潮水退去之后裸泳的不仅仅是散户，还有市场中的"大散户"上市公司。众多上市公司发布一季报亏损的主要原因是股票投资巨亏。上市公司是证券市场的基石，股东交给公司的资金是用于主业投资获取回报，如果上市公司也热衷于炒股，则公司的业绩和证券市场的涨跌形成共振，加大了市场的波动。
上市公司间接或直接参与证券市场的方式主要有参股券商、委托券商或基金等机构投资、打新股和直接炒股。上市公司在市场低迷时期参股券商后，牛市到来时往往能获得极高回报，如雅戈尔(
600177)参股中信证券(
600030)和吉林敖东(
000623)持股广发证券，被称为战略投资。在牛市阶段，打新股是低风险高回报的代名词，而上市公司直接上阵炒股则令投资彻底变味。
A股本轮牛市的高潮出现在去年三季度，据WIND统计数据显示，上市公司三成利润来自炒股。而去年四季度开始的大调整则令这些公司纷纷露馅，风华高科(
000636)因炒股亏损而一季度预亏，七喜控股(
002027)去年在股市中买卖过90只股票，获利3653万元，占去年利润总额的2/3，不知能否评为上市公司短线高手。
令人惋惜的是，被称为"现金奶牛"，连续18年持续盈利并高分红的佛山照明(
000541)一季度业绩也深陷股市，炒股亏损上亿元。
A股上市公司炒股对公司业绩的扰动历来有之，过去上市公司不但炒股，还坐庄某些股票，甚至炒作自家股票。随着法律的规范，目前上市公司仅限于自有资金投资证券市场，禁止募集资金和信贷资金入市，但这仍不能杜绝擦边球现象的发生。
众所周知，上市公司是证券市场的基石，公司股价的涨跌根本上源于业绩的好坏，当上市公司普遍炒股时，则公司的业绩和证券市场的涨跌形成共振，"一荣俱荣，一损俱损"，加大了市场的波动。
法律没有禁止上市公司炒股，但众多公司投巨资炒股，并深陷其中，极大地影响主营业绩，说明这些公司的经营者仍缺乏对主营业务的专注。要消除上市公司炒股对主营业务的扰动，除了法律规范之外，更多要靠公司经营者的自律以及股东的外部监督，规范上市公司投资证券市场的投资比例、投资方式等，使他们专心致志经营主业，夯实证券市场的基础。（陈家林）
南方都市报