标题：管理层希望股市稳定

四川地震对宏观经济有何影响，会不会进一步刺激CPI的上涨，增加宏观调控的压力？地震发生后，股市出人意料地并没有大幅下跌，这里面到底有何玄机？管理层对当下股市如何看待？热点急速轮换中，投资者该如何把握行情，是买基还是买股？对于这些近期投资者非常关注的话题，本报昨天联合和讯网邀请了德胜基金研究中心首席分析师江赛春（上图），对以上话题一一作了精彩解析。

　　地震增加了通胀压力

　　记者：四川地区发生的强地震，短期内对中国经济的影响有多大？会不会增加CPI控制的难度呢？

　　江赛春：地震造成真实的损失，初步的说法会超过千亿元，这对中国在局部结构上会产生影响。比如说对粮食价格，原来大家认为通货膨胀会有自然回落，但现在受地震的影响，可能通货膨胀会面临压力。四川在全国GDP比例占的比较低，四川也不是我国的工业中心，所以主要是对农产品、粮食价格的影响。地震完了之后，猪肉、粮食价格可能会继续维持高位，短期内会加大通胀的压力，现在市场上预期通胀在下半年会有自然的回落，但这个预期本身也是不确定的，因为我们有外在输入性通胀的不确定性。

　　管理层希望股市稳定

　　记者：从12日下午发生地震以来，到现在似乎看不出来股市受地震的影响很明显，您觉得这是什么原因呢？管理层有没有规定机构只能买入不能卖出？

　　江赛春：股市有它的趋势预期，加上地震意外事件的冲击，从两方面结合起来看股市的走势。前一方面看，二季度股市本身就处于回暖或者阶段性修复进程，这个进程不会因为地震而打断。从地震本身这个事件来看，中国股市有一个特殊的情况，尤其发生重大灾害性事件的时候，管理层是非常强调稳定的，所以管理层希望地震不会引起股市的大幅震荡，因此采取各种各样的措施来稳定市场，比如说心理层面上，对机构投资者的政策等。管理层不会规定机构只能买入不能卖出，但管理层希望市场稳定这个信号发得非常明确。总的来看，这个事件对市场是小波段事件，并没有改变趋势。

　　抓不住热点不如买基金。

　　记者：目前市场热点板块有没有继续上涨的可能？眼下是买基金好还是买股票好？

　　江赛春：市场中有各种各样的资金和机构，有不同的投资目的和目标，有的反弹资金会炒概念，大资金有可能会找被低估的大市值板块，造成这轮反弹以来热点在不断切换，地震因素又正好成了热点切换的一个诱因。但是由这一事件引发的热点炒作持续性是不强的。如果短期涨幅很高的话，炒作资金会获利回吐，行情会出现快速上涨之后的快速下跌走势。如果它是温和上涨，正常上涨的话，包括看整个事件的延续，后续政策上的配合，这个行情可能就会延续得久一点。

　　其实市场上每一种投资理念都有一定的道理，就看投资者切实评估一下自己适合哪种投资，比如说你做股票投资，这轮反弹以来，股票投资者阶段性获利空间也很大，很多股票在大盘反弹20%的时候，已经涨了50%、60%，如果你能把握股市上快速热点转换的行情，做股票是合适的。如果不具备这种能力，还是转向基金投资比较好。这还是适合大多数个人投资者的投资策略。

　　陈晓燕 陈春林 尹 武