基金经理奥斯汀是我们的一位同事，他的故事精彩传奇。
奥斯汀的父亲在他4岁时去世，在他上大三时，他母亲突然去世，在他母亲葬礼上，他从父亲的老朋友、大律师帕津森那里得知，他父亲生前是个投资高手，去世前留下一大笔财产一共是600万美元，但他只能先拿到100万。如想获得另外500万则有一个条件：他必须将这100万，在3年内以平均每年15%的速度增长，如达不到这一目标，那另外的500万就将全部捐给慈善机构。
帕津森告诉奥斯汀，他父亲是想通过这个“功课”，要他学会四点：1.投资什么？2.何时买进？3.何时卖出？4.卖出之后怎样继续投资？
初时奥斯汀对投资一窍不通，他尝试了房地产、短线炒股、共同基金，全都达不到目标。一个偶然的场合，他遇到了华尔街投资大师强尼。强尼教他了解了华尔街的真谛，使他明白如何运用分析师的报告进行投资。后来奥斯汀成了强尼的助手，三年后实现了父亲定下的目标。
奥斯汀写过一本书叫《与分析师共舞》，按照他的投资逻辑，只需按照几个基本原则。他说：“我的老师强尼就只用基础分析，长线来说，在股市上平均每年赚15%以上。”
基础分析依仗的是经济数据、公司营运状况，以及市场环境等客观数据，来判断证券的真正价值。基础分析除了市盈率以外，还有三种主要方式：
1.收入分析：
PriceSaleRatio，简称PSR，即价格和销售收入之比，这是评估一个公司前景的关键步骤。没有销售谈何盈利？如果离开收入上升仅有盈利的增长，其背后很可能是公司非基本业务的增长。目前最能反映美国大势的S&P500（标准普尔500指数）在1.7倍上下徘徊，不过各行各业情况相差很大，利润相对丰厚的软件股股价平均为销售收入的10倍左右，而食品零售商的平均PSR仅为0.5。如果一个公司的PSR较其同业竞争者高出很多，投资者就得谨慎了。2.现金流量：
是指企业经营中流入（或流出）的现金。由于它不包括公司非现金会计费用和非核心业务的其他费用，因此它是投资者获得公司经济实力的最近渠道。现金流量比盈利数据更能揭示公司的实力和增长能力。现金流量的一个更简单的定义就是EBITDA———即扣除利息、税收、折旧、分摊前的所得。评估股票价值，即用股价除以每股EBITDA，数值越低越好。现金流量分析比较费时费力，但它可以揭示有效的投资机会。3.资产负债表：
反映公司未来财务状况的一项重要指标是资产负债表中的负债。负债过高风险越大。销售下降或利率攀升使公司的偿息能力受损。判断一个公司的负债是否过高的办法，是计算负债与资本总额（负债＋股东权益）的比值，若该值大于50%，证明该公司的举债程度已超过其负荷，那对它的投资就要小心谨慎了。
书中还提到了其他一些指标，但市盈率结合以上三项指标就能基本上比较全面地判断这个公司是否真有投资价值了。