标题：和讯股市研究院：缩量整理意味突破兵临城下

    　[和讯编者注] 《和讯股市研究院》栏目是由和讯网股票频道独创的一个崭新栏目，所有观点均出自和讯股票编辑部。和讯股票频道在业界一直具有良好的口碑，长期与众多的市场权威人士及机构保持着紧密的联系。而股票编辑部的诸位同仁基本上都属于业内资深人士，对中国股市有着深刻的认识，经历过若干次股市的大起大落，经验丰富。本栏目旨在全方面覆盖中国证券市场，从一个全新的视角剖析每天最热的市场热点；抛砖引玉，为广大投资者更好的投资尽一臂之力。当然由于水平有限，我们的看法未必会同最终的市场走势一致。在此提醒广大投资者，下述言论属“一家之言，仅供参考”，“股市有风险，入市需谨慎”。

    主持人语：昨日一个“美丽的谎言”导演了惊天大逆转，今日消息明朗之后，市场多少还是出现了一定的恐慌。盘中短线抛压有所增强，上证指数最后勉强站住230日线。大盘明日又将如何演绎?对此，股市研究院的同仁是怎么看的？

　　薛升：今天这个市场回落整理的走势应该在预期之中，有两个因素导致回落整理，第一，美国市场道指昨天大跌200个点，必然导致今天香港市场恒指的下跌，这对A股上涨起到比较大的抑制作用。实际上美国股市前天就已经下跌了，昨天港股本来是跌的，等于被A股的涨给托起来了，既然昨天美国跌，港股今天一定要跟着补跌。但港股在所谓40日均线24700点左右企稳，如果美国反弹的话，港股后续的企稳反弹会对A股继续走强提供一个支撑。这是境外市场影响。

　　更重要的是昨天上涨领头羊中石油、中石化今天终于不幸遭到了我们所说的对利好传言的辟谣，这一辟谣，而且有媒体采访说，有关部门说短期内不可能上调成品油价格，这样的话对两只股票的继续拉升也会起到打压作用。但有意思的是，这两只股票今天走的还是比较坚挺的，甚至一度出现红盘，中石化还出现比较好的涨幅。当然，最后回落下来，实际上显示了在这两只股票当中的护盘力量还是很坚决的。我们认为，今天市场的走势和昨天正好是……昨天是200个点的震荡空间，今天压缩100个点，但今天这100点恰恰是在昨天200点上半部进行震荡，这种缩量的整理，也意味着突破即将来临。因为从时间周期来讲，已经形成“4.24”跳空缺口的第19个交易日，我个人预期，应该在第21个交易日，就是时间之窗，形成向上突破的可能性比较大一些。因为既然下不去，就要上，就这么简单。

　　康然：其实整个市场涨涨跌跌，在近期缺口上方基本上都维持强势整理的状态，而对于目前的行情来看，大家把目光还是聚焦在了缺口是否回补的问题上。从缺口回补的进程来看，我们在讲，就算缺口回补，可能也是一种非常震荡，非常慢的节奏来去做盘面上的回补。通过缓慢的走势虽然很磨人，但在震荡过程中，对于浮筹的清洗将会表现得更加突出一些。

　　对于昨天两只石化双雄股票，今天没有出现大幅下跌，而是出现了相对的强势盘整。除去成品油价格的传言被辟谣之外，我们还可以关注到另外一点，对于中石油、中石化从三月份以来，一直希望行业内或者政府给出一个政策，就是上调石油暴利税的起征点。这是在成品油价格之外的对这两个企业的一种支持。对于石油提高征收特别收益金标准，这两家中中石油可能获益更大，这也是在盘面上，我们看到中石油、中石化两家上市公司表现出来的强势原因。因为成品油价格可能会涉及的面会更多，而暴利税的起征点上调，可能更为普遍一点。

　　对于国际油价的攀升也是一个比较好的反映。所以，这也是整个市场在对这两个股票给予预期的助涨，因为整个成品油价格上升对两个企业所造成的负面影响应该受到整个市场，包括整个管理层、行业内的关注。

　　而对于衍生出去的大盘蓝筹股，我们并没有看到特别强的上涨势头，这一点还是提醒投资者注意。对于缺口上方的强势盘整还是维持我们前期的一个判断，在3000点附近，包括3000—3500点这样一个区间内，很难形成一致的做空动力。但是却也没有形成过多的做多意愿。在这个区间内的行情，我们始终把它定义为市场不愿做空的力量的一种战略性建仓机会，或者说在区间内通过非常小的热点进行短炒的机会。现在大家波段操作难度相对较大，个股受消息面刺激的因素也更多一些。大家可能看多更多短炒行为，包括游资、基金，这一点也需要投资者注意，震荡中的短炒行为往往给市场带来很大的操作难度。这时候尽量还是仓位轻一点，在震荡市中避免过度交易所带来交易成本的丧失和为股票频繁交易所带来的交易的一种冲击和损失。