一)平均指数包容消化一切因素
(二)市场具有三种趋势:用大海运动比喻三种趋势,分别对应于潮汐、波浪和涟漪。主要趋势如同潮汐，次要趋势是潮汐中的波浪，而短暂趋势则是波浪上泛着的涟漪。我们可以把一个牛市比作为一个涌来的浪潮，它将水面一步步推向海岸，直到最后达到一个高点并开始反转。接下来的则是落潮或退潮（权且比作熊市）。无论是涨潮还是退潮，波浪都在涌动，不断冲击着海岸，然后退却。在涨潮过程中，每一波浪均比前浪水位高。而其回撤时，也都较前次回撤的水位低。这些波浪就是中等趋势。与此同时，海面上一直不断地荡起细浪与涟漪，它们有的与波浪趋势相同，有的相反，有的则横向穿行——这好比市场中每日都在进行着的无关重要的小趋势。
（三）两大趋势分成三个阶段
1、基本上升趋势。通常分为三个阶段。第一阶段是建仓。熊市末尾牛市开始之际，所有经济方面的坏消息已经最终被市场所包容消化。此时，聪明的投资者已经预见到：尽管现在市场还很萧条，但趋势即将返转，因而买进股票，并逐渐抬高其卖出价经刺激抛售。在第二阶段，绝大多数投资者机械性地顺应趋势——跟进买入，从而促进使价格快步上扬。这是一轮十分稳定的上涨。交易量随着经济的好转不断增加，上市公司的羸利也开始被关注。在这一阶段，高明的投资者往往能获得很大地的收益。最后，随着投资者的蜂拥而上，迎来第三阶段，亦即市场高峰出现。此时所有消息都令人乐观，价格惊人地上扬并不断创出“斩新的一页”，新股也趁势大量发行、上市。同时，报纸上好消息连篇累牍，经济捷报频传，大量投资者积极入市，投机性交易日益增长。从市面上看谁也不想卖出持有的股票，但是那些当初在熊市底部买进股票的精明的投资者，开始“派发”，逐步开始抛出股票。此时，涨势可能已持续很长的时间了，现在到了该部卖掉哪种股票的时候了。这一价段的最后一段时期，交易量惊人地增长，而“卖”空也频繁出现，垃圾股开始疯张，绩优股开始欲涨无力。
2、基本的下跌趁势。通常也可以分为三个阶段：第一阶段是出仓可派发。行情开始转弱。第二阶段为恐慌阶段。买方的减少使得卖方变得更为急躁，跌势加速。当交易量达到最高值时，股价也几乎是直线落至最低点。恐慌阶段通常与当时的市场环境相差甚远。之后，可能存在一个相当长的次等回调或一个整理阶段，进入第三阶段。那些在恐慌阶段坚持过来的投资者此时因信心不足而抛出所持股票，或由于目前价位比前几个月更低而买入股票。此时，经济信息开始恶化，但持续跌势还不是很快。在熊市最后一个阶段，由于某些投资者因需要而不得不抛出所持股票，加之坏消息被证实，而且预计行情还会看继续看跌时，这一轮熊市就结束了，而全常常是在所有的坏消息出来之前就已经结束了
然而，没有两个熊市或牛市是完全相同的。可能缺少三个阶段中某一个阶段，而且任何一个阶段都没有一定的时间限制。
（四）两种平均指数必须相互验证
（五）交易量必须验证趋势
如果大趋势向上，那么在价格上涨的同时，交易量应该日益增加，而当价格下跌时，交易量应该日益减少。而在一个下降趋势中，情况正好相反，当价格下跌时，交易量会随之增加，而当价格上涨时交易量则萎缩。
（六）一轮趋势的结束标志
通常只有相当有反转信号明确地显示出来时，才意味着一轮趋势的结束，这一原则也是建立在实践检验基础上的。对于那些过于急躁的投资者，这无疑是一条警告。