标题：在沉闷中寻找亮点

　港股近日很沉闷，成交量回落到500亿港元。如果每天都是这个样子，我想港交所的股价真是凶多吉少了。再加上2008年新股上市的数目寥寥可数，照这样下去的话，可预见的是不少大行会出报告降低港交所的目标价。这个星期每一天十大升幅中的股票都是一些不曾听过的低价股，虽然低价股有异动，但明显带不起大市的炒作气氛，所以大部分的升幅通常都维持不了三天。

　　投资气氛不好的时候，要推动投资者买货一定要有很强的原因。在我看来，这种市况下追一些正在创新高的股票，更要很强的理由支持才行。最近有两只同系的股票不断创新高，分别是卓悦控股和奥思集团。我很留意这两只股票，因为自己曾经买过却老早卖了。如果你曾来过香港，应该不会对卓悦陌生。在香港旅游买化妆品除了可以去莎莎外，另一家便是卓悦。而奥思则是在内地代-理露得清的产品。它们的共同之处是基本因素都不弱，有炒作想像的空间，再加上股权非常集中，难怪可以在短时间内升那么多。

　　现在港股的波幅很小，短线投资不易获利，所以我自己的组合里多了不少中线投资的股票。我喜欢中线投资多于长线投资，想趁年轻可以接受高风险的情况下，追求高几倍的回报。

　　时间，在投资上是占了一个非常重要的部分，只要你买进的时机是对的，差的股票都可以帮你赚大钱。这是中线投资的特点。很多人觉得长线投资很简单，认为只要你一开始买对了一只股票，拿着不放便可以。听上来整个过程是很简单，但问题在于只要你第一个步骤做错了，例如选择了错的股票，或买进股票的时机错了，之后的整个故事发展可以截然不同。

　　最近一个朋友跟我说，他长线很看好内地地产行业，所以他选择了一只比较冷门的内地地产股为长线投资，打算放起码十年八年。一听到这里，我便觉得其实这项投资可以做得更好。八年至十年长线投资的股票一定要符合两大条件，一是不会倒闭，二是公司盈利一定会持续向上升。内地地产行业前景不是不好，但是对于我们来说，太难决定哪家公司未来一定会做大。正如三十年前，众多本地地产股中可以选中长实做长线投资的又有多少人呢?所以除非他真的是十分熟悉那家公司的运作及管理层的能力，否则应该选择受行业门槛保护的公司，比如银行股作长线投资。

　　（王雅媛 香港中文大学学生以及财经专栏作者，曾获得2007年“香港－内地大学生模拟投资比赛”冠军。）