标题：债热基冷凸显老百姓投资理财趋于保守

　　在中国工商银行位于北京宣武门附近的营业网点，60万元的国债承销额在一个小时内就销售一空，去年遭受冷落的国债再次赢得投资者的青睐。

　　“我们还没开门营业，好多人就来排队，有一位投资者一下子就买了20万元，而去年股市火暴的时候，国债一个星期都卖不出去。”这家网点的大堂经理说。

　　10日开始销售的第三期凭证式国债共200亿元。记者在工商银行、建设银行、农业银行、招商银行等多家银行的营业网点了解到，分配到这些网点的承销额均在两个小时内销售一空。今年，早在前两期凭证式国债销售时，市场就出现了供不应求的现象。

　　与此形成鲜明对比的是，投资股票类的理财产品少人问津，基金账户开户数逐月递减，各家银行的基金代销业务量出现下降。“现在开基金账户的人少了，购买基金产品的人常常一天都没有一个，老百姓理财更加理性，趋于选择保本的固定收益产品。”建行一家营业网点的工作人员说。

　　在证券市场的动荡调整中，随着基金热度的锐减，新基金发行告别去年动辄募集数百亿元的盛况。天相投顾统计显示，截至6月5日，共有33只开放式基金在今年成立，募集资金达856.18亿元，平均规模25.94亿元，呈逐月下降趋势。5月份，天治创新先锋股票型基金首发规模一度低至2.48亿元，创下了开放式基金首发规模的历史新低。

　　为挽留住投资者的热情，各相关机构纷纷出台“促销”措施。一些基金公司提高付给代销银行的佣金，发动员工自购，一些证券公司免掉了原来90元的手续费，为客户免费开设基金、股票账户。

　　尽管如此，投资者仍然倾向选择保守型理财产品。中国工商银行6月10日发布的2008年首期“工行投资理财指数”显示，目前城镇居民的投资理财意愿趋于保守，未来购买股票和基金的热情有所降低。

　　与早前公布的2007年第二期投资理财指数相比，愿意增加投资资金比例的居民由29%降低至22%，未来居民愿意投资股票的比例从上期的32%降至17%，投资基金的比例从26%下降到12%；投资黄金的比例从5%提升到7%。

　　面对投资者更为理性的理财需求，各大银行目前也主推收益稳、风险低的固定收益类理财产品。建行主要销售1个月、3个月期限的挂钩债券、信托类稳健产品，招商银行主要推出一年以内、期限较短的挂钩信贷类、票据资产等产品，以满足资金流动性要求高的投资者。而工行、农行主推的3年期、5年期的固定收益中长期理财产品，则主要针对有长期理财计划的投资者。

　　在保守的风格下，定期存款利率成为投资者考量理财收益率的重要参照。据了解，此次发行的第三期凭证式国债3年期品种票面利率为5.74%，5年期品种票面利率为6.34%，相应的同期定存利率分别为5.40%和5.85%，加上国债收益免交5%的利息税，与同期定期存款相比，购买国债到期回报率可高出10%以上。

　　“还是买国债放心，而且现在利率高于定期存款”，刚刚购买了国债的张女士说。她表示，自己也买过浮动年收益率很高的产品，但到期时实际收益率还没有活期存款利息高。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，国债抢手与当前股市动荡、市场风险较大有关，在此背景下，今后一段时间内，国债将仍然成为理财产品的主要选择。

　　兴业银行财富管理部副总经理李民认为，虽然出于对资本市场的风险防范，百姓对稳健型理财产品需求较大，不过，有一定资金的投资者也可以购买小部分风险较高的产品，保持风险投资和稳妥投资的比例是合理的家庭理财规划的基本原则。

　　另外，工行调查还显示，投资者对金融投资组合的收益率仍有较高期望。对此，郭田勇表示，金融投资组合有一定的风险，投资者不要盲目跟风购买，百姓理财应该量入而出，量力而行，根据自己对资金的需求情况，以及对风险的承受能力选择适合自己的理财产品，同时投资者也应该加强对金融产品的学习，真正了解购买的理财产品的风险大小。