标题：大盘跌千点寻抗跌金基 一看持仓结构二看仓位

　　真金不怕火炼，10月16日，上证综指上摸6124.04点，创下历史新高，其后，直落千余点，11月28日，跌至本轮调整的新低4778.73点。那么，哪些基金在暴跌中尽显“英雄本色”呢？

　　配置基金弱市显防御本色

　　从10月16日到11月28日短短一个多月时间里，大盘跌去千点有余，最大跌幅近22％，股价跌去三四成的个股比比皆是，而以股票为主要投资标的的偏股型基金净值也全线下跌。

　　据统计，从10月17日至11月28日，172只具可比数据的开放式股票型基金净值平均跌幅约为16.3％，累计净值跌幅小于10％的基金也只有4只，占比仅为2％；在其余168只跌幅超过10％的股票型基金中，有120只的跌幅超过15％，占比高达近70%，28只基金已跌破1元面值。

　　与纯股票型基金相比，配置型偏股基金在本轮下跌的市道中，显示出一定的防御本色，尽管受系统风险影响也同样全盘皆绿，但整体来看，52只可比的配置型偏股基金的平均跌幅还是略小于纯股票型基金，为12.9%，3只基金跌幅小于10％，占比近6％，仅有占比逾五成的28只基金跌幅超过15％。

　　指数基金领跌 债券基金避险

　　在偏股型基金中，仓位最高、跟大盘最密切的指数型基金整体受挫最大，从10月17日至11月28日，17只指数基金的平均跌幅高达18.4％，7只基金的净值跌幅超过了20%，占比超过四成。

　　而在偏股型基金全军覆没的情况下，一向难以引起投资者关注的债券基金却开始崭露头角。10月17日至11月23日，包括中短债基金在内的20余只纯债券型基金的平均净值跌幅只有0.79%，其中，有10只基金不仅保住收益，而且还略有斩获，净值逆市上涨。

　　封基明显较开基抗跌

　　另外，在近一个多月的下跌中，一向只有少数散户关注的封闭式基金却表现得明显较开放式基金抗跌。据统计，10月17日至11月23日，35只传统的封闭式基金的平均净值跌幅为8.14%，整体下跌幅度不仅明显低于偏股型开放式基金，而且，已与偏债的配置型基金平均8.5%净值跌幅接近。

　　建议仓位+持仓结构寻抗跌基金

　　从各类基金的抗跌程度看，决定基金抗跌性的因素是：股票仓位和持仓结构。

　　基金投资的主要风险来自股市波动的风险，股票投资比例的不同，所承受的风险也不同。资深证券分析师钟鲁川认为，基金要保持较好的抗跌性，关键一点是要调整好仓位。

　　具体来看，各类不同基金表现出的抗跌性差异主要是因为股票仓位的不同，偏股型配置基金和封闭式基金只能用最多80%的资产配置股票，两类基金仓位都控制在70%左右，股票型基金至少要用60%的资产买股票。

　　另外，在股市下跌时，基金净值的跌幅就和基金具体的持仓结构密切相关。

　　从涨幅榜来看，抗跌基金出现抱团的情况。在最近这波市场暴跌中，最抗跌的20只主动型的股票基金，3只属于华夏基金，嘉实、富国、泰达荷银、大成、博时各有2只上榜。而从上述公司的行业配置来看，如华夏、嘉实、泰达荷银均为比较看好消费类等防御性板块的基金公司。