本报讯
跌破面值的QDII投资价值有多大？昨天在深圳举行的国际金融博览会上，海外分析师给出了肯定的答案：从长期来看，QDII的投资价值将看涨，会成为重要的风险分散工具。
这一分析让QDII感到高兴，近期QDII饱受质疑。由于海外市场剧烈波动，QDII净值大幅下跌。根据统计，截至11月23日的净值披露中，南方、华夏、上投、嘉实四只基金QDII的净值分别为0.911元、0.870元、0.857元，0.854元，出海不久就跌破面值。银行系QDII产品虽稍有回暖，但也再度感觉到了市场动荡带来的冲击。
QDII还可以信赖吗？不少投资者心里出现了疑问。海外分析师给出了乐观的回答。招商证券（香港）有限公司资产管理部徐锋认为，QDII是目前境内投资者投资全球市场的正规渠道，从长远来看，QDII产品的回报可以达到和世界同步水平。现在QDII产品情况不好，主要是因为QDII在港股30000点的高位上建仓，而目前出现了一轮调整行情，港股回调到了27000点。
对于影响将来市场的因素，徐锋分析，主要风险是通胀有了上升的可能性；美国经济有了下滑的迹象，同时次按危机影响仍没有完全显现，美国楼市价格下跌刚刚开始。
尽管存在不确定因素影响，但徐锋对将来的市场还是做出了乐观判断。徐锋分析，过去5年，亚洲市场经历了高增长，未来可能减慢，但仍有条件保持领先，中国在未来5年也将会持续吸引资金流入。徐锋预测，QDII仍然会成为内地投资者分散风险的一个选择，回报也会提高。
香港大福证券资料研究董事麦德光同样认为，内地投资者投资海外尤其是港股仍然有很大的机会。他分析，内地资金北水南下，原因很多，主要有A股过热，需要泄洪；扩大渠道，满足多样投资需求；外汇储备庞大，升值压力需要缓解；和国外接轨，实现长远发展等几个方面。
市场目前对内地资金流向香港出现了担心，认为香港股市容量太小，巨大的资金涌入香港市场会导致港股出现泡沫，从而导致港股A股化。从8月份港股直通车消息之后，实际上在本轮调整之前，港股在短时间内上涨超过40%，H股涨幅超过60%，这加剧了市场的担忧。
对这一问题，麦德光提出了不同看法。他认为，直通车、QDII等因素不会对港股产生很大的影响，从QDII情况看，尽管审批额度很快，但实际汇出的资金很小，这说明内地投资者对投资海外的风险实际上很谨慎。
麦德光旗帜鲜明地支持继续投资港股。他分析，投资港股的理由是，目前港股估值合理；股价也比A股更低；有很多优质企业可以选择；市场更加开放；同时还有风险对冲工具。
基于这些原因，麦德光认为港股可以为投资者提供满意回报。但他提醒，投资者投资港股需要精心选择投资组合。他的建议是，应该选择有特别价值的股票，主要是和中国经济长远发展相关的龙头行业，金属、能源、原材料等行业都属此类。麦德光还建议，实际上投资香港还可以选择投资ETF指数，指数中都是核心股票。