标题：ST中鼎：调高07年财政补贴收入预测和税率

　　预计07、08、09年的EPS分别为0.30元、0.73元、1.04元，08年后3年公司仍然有望维持35%左右的增速，按08年PEG=1即35倍PE定价，目标价格为25.55元，维持“买入”评级。 　　

　　公司公告收到财政补贴，增加当期利润1274万元，折每股0.04元。 　　

　　今天公司公告收到宣城市财政局给予的财政补贴资金12,743,000元，上述财政补贴资金将计入公司当期损益，对当期损益将产生影响，增加公司当期利润总额12,743,000元，折合每股0.04元。因此我们调高07年的补贴收入预测，从289万调升至1274万元。 　　

　　上调公司07年有效税率自0%至33%。维持08、09年的盈利预测。 　　

　　根据新会计准则，公司有效税率为33%。综合考虑有效税率调升及补贴收入增加，预计07年税后净利润9393万元，维持08、09年的分别2.56亿、3.61亿元的盈利预测，分别同比增长172%、41%。 　　

　　第三季度毛利率下降是短期现象，以后毛利率将回升到中期的水平，第三季度因为海关调整出口退税目录，导致毛利率降4个百分点，但以后该因素将消除，毛利率将回升到中期的水平。 　　

　　我们预计08年上半年完成目标资产的收购。 　　

　　预计08年将完成资产收购，所有收购资产将在08年可以完全并表。 　　

　　股价上涨的催化剂：ST摘帽、超预期的业绩增长公司主业经营正常，盈利能力强，预计08年一季度公司将被交易所撤销ST风险警示；此外采埃孚的盈利能力将在未来提升，08年的业绩仍然存在超预期的可能性。 　　

　　邱世梁，杨华超，恽敏