中国经济网北京1月22日讯(王红娟)截至去年底日本股市已经经历了持续20年的下跌，基准的日经225指数去年再创新低。与1989年泡沫经济破裂前的历史高点相比，日经225指数目前已经累计出现了高达75%的跌幅。日本熊市时间跨度时间之长和累计跌幅之大史所罕见。
事实上，时至今日日本股市仍然不时有利空消息传来。日本经济当前问题成堆，仅仅急剧膨胀的政府债务一项就足以令投资者感到担忧，许多人相信日本爆发债务危机已经不可避免。
不过，单纯从证券投资的角度来看，日本股票市场则应另当别论。许多人会问：日本股市下跌结束了吗？现在能买进日本股票吗？答案是肯定的。多数机构分析师都认为，日本股市下跌已经触底，止跌反弹随时可能出现。
著名分析师James Montier在最新出版的《价值投资》一书中说，日本股票市场已经到了跌无可跌的地步，因为许多公司股票价格已经低于每股净资产。也就是说股票价格已经低于股票所代表的资产价值。从价值投资的角度看，现在买入日本公司股票几乎不用承担任何风险，除非该公司破产倒闭或被摘牌。
James Montier的研究发现，从2009年3月开始日本近半数上市公司股票价格就已经低于每股净资产，从理论上说，投资者只要买进这些公司股票就可以以低于资产实际价值的价格拥有这些资产的所有权。
另外一个推荐买入日本股票的理由是，相当多一部分日本股票价格已经低于票面价格。也就是说，许多股票已经跌破了当初的发行价，只要这些公司还在正常经营短期内没有退市风险的话，买进这些股票就是合理的。
尽管亚洲股市昨天在中国收紧货币政策的预期下出现大幅下跌，但是日本股市却几乎没有受到影响。日经225指数昨天上涨130.89点，收报10,868.41点，涨幅1.2%。东证股价指数也收高1.2%至956.03点。
（责任编辑：苗苏）