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标题：多加分析小心参与

1楼

方寸发表于：2010/1/24 12:02:00

    股指期货推出前，机构大量买入银行保险等权重股，拉抬指数到高位，在股指期货推出后买入空单，然后把权重股筹码抛出，打压指数，同时在股票和股指期货上赚钱。两年前各类媒体已经说出了机构在股指期货推出前后的赚钱路径图。

    其实前面所说的路径图是在当时牛市氛围下较大概率的路线，因为当时整个宏观经济极好，资金充裕加上市公司盈利不断增长，机构可以高举高打，没有后顾之忧。但这次整个情况不同了，去年的牛市可以说是大量银行信贷资金打造的人造牛市，虽说上市公司总体盈利同比基数极低的2008年有可能50%增长，但股指却涨了100%。而且今年肯定不能持续去年的天量信贷，同时还有压在银行头上的再融资阴云，在这样情况下，机构为什么不可以换个做法：不买权重股，等着坐轿子（大部分资金本来就有不少权重股）。如果股指真的最后推上去，在股指期货推出的时候再大量融入权重股，抛出筹码同时买入空单，一样可以在股市和股指期货上赚钱。如果股指下跌很多，在股指期货推出时同时买入多单和权重股，也是两面赚钱。

    作为一个追求稳定收益的散户，还是继续参加打新股，同时注意股指期货相关的股票价格。券商股肯定是直接受益股，但价格已经被很多资金炒得比较高了，在耐心等待券商股价格下跌的同时，也注意一些不太受关注的参股券商的公司。笔者在上周以0.84美元买入大众B股，因为B股本来就对A股有折价，同时大众持有大量光大、海通、国泰君安及申万等股票，账面盈利丰厚，即使不兑现股票，从这些公司的股权投资中所得红利也会大量增加。另外关注封闭式基金和ETF的价格，在价格跌幅比较大或折价率加大时再少量分批买入。宁愿错过，绝不买套。错过了毕竟还有10%以上的打新年化收益，做错了要么赔上资金认赔出局，要么长期高山上站岗。

    等股指期货真的推出以后，再看那时的市场情况决定是否参与股指期货的操作。譬如等到超跌了可以先分批买股票，在管理层不断利好出台市场依旧恐慌大跌的时候再买入做多期权。总之，只有在市场到了极端的时候再做期权，并且控制仓位，避免即使看对方向却没等到转向就爆仓的郁闷。很多人做期货都是追涨杀跌，短线操作，但我的操作依然是关心大势，在自认为头部或底部时少量分批建仓，有点逆势，但每次都能做到很大波段。

    郭晓峰

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