标题：创业板部分个股近破发 限售解禁即将到来

　　本周创业板首批股票挂牌将满3个月，随着创业板市场挂牌股票数量“扩容”至50只，不但新股首日“爆炒”日渐降温，甚至还有部分个股正逼近“破发”的险境，其中上海凯宝距离发行价已只有不到3％的溢价。

　　破发近在咫尺

　　近期创业板整体大幅回调，部分个股股价已逼近发行价，距破发仅一步之遥。1月8日上市的上海凯宝目前为距破发最近的创业板股票，该股票的发行价为38元，昨天收盘价为39.1元，溢价比例只有2.89％，盘中最低价曾下探至38.26元。

　　以上周五的收盘价计算，创业板50只股票中，第一批上市的28家公司股票距离发行价安全边际最高，距破发需下跌幅度的均值为43.2％；第二批上市的8只股票次之，均值为26％；第四批均值为12.5％；第三批上市的6家公司破发可能性最大，均值为11.3％。破发可能性最大的6家公司为上海凯宝、星辉车模、台基股份、天源迪科、福瑞股份、回天胶业。

　　从名单上可以看出，这6只进入破发边缘的个股全部来自第三批和第四批创业板股票，而首批上市的28只股票，由于首日取得了不错涨幅，暂时还没有破发的危险，但随后几批创业板的形势发生了很大变化。市场人士认为，上海凯宝很可能成为破发第一股，随之而来的可能是更多的破发股。

　　首日买进近9成被套

　　数据显示，此前三批创业板新股首日平均涨幅分别为106％、45％、32％，显示出创业板新股首日“炒作”退潮已是不争的事实。最新上市的第四批8只创业板“最贵”新股首日收盘平均涨幅仅为22.97％，其中仅有世纪鼎利涨幅超过30％，而涨幅最小的星辉车模仅上涨13.73％，再次刷新创业板新股首日涨幅新低。

　　与创业板寥寥个股最新股价高于首日收盘价形成鲜明对比的是，当前最新收盘价低于首日收盘价的个股则为数众多，共计高达43只，占全部50只股票的86％。从上述数据可以推算出，创业板新股上市首日买进的投资者接近9成被套。而第三批上市的6只创业板股票表现最差，以上周五的收盘价计，6只个股无一例外低于其首日收盘价。而跌幅最大的当数首批上市的金亚科技，其首日收盘涨幅为209.73％，但截至上周五，该股票的溢价收窄至144.69％，下降幅度高达65.04％。

　　不少业内人士指出，创业板新股首日涨幅之所以逐步下降，最直接的原因就在于发行价一批高过一批，同时，对待高风险的创业板，原本狂热的投资者也渐趋冷静。

　　限售解禁即将到来

　　据了解，创业板首批28只股票1月30日即将迎来网下配售部分的限售股解禁。这批解禁股的总市值占首批28只股票的比例约为25％。市场分析人士指出，由于这些机构投资者已从中取得了不错收益，解禁后选择获利了结的可能性很大。

　　“可以预见，今后一段时间仍将是创业板扩容的高峰期，对于今后创业板上市的公司，如果不把发行市盈率降下来，那最后的结果很可能也将走向破发。”银河证券的分析师指出，市盈率居高不下，估值风险很高，是创业板最终走向破发的根本原因。创业板IPO定价风险高，一方面损害了投资者利益，更重要的是，对创业板的长期发展前景也会产生负面影响。