标题：09年倒数第四 1月倒数第一 宝盈基金习惯垫底？

　　业绩垫底!宝盈基金习惯了？

　　去年整体收益排名倒数第四,今年一月业绩排名倒数第一,宝盈泛沿海股票型基金2010年延续着去年业绩垫底的尴尬。而宝盈系整体表现来看,旗下多数股票类主动管理型基金今年以来业绩均较为靠后,颓势依旧。专家认为,宝盈基金公司团队力量弱,对于基金经理投研的支持力度有限,另外宝盈系基金经理投资能力相对较弱也是其业绩长期不佳的重要原因。

　　宝盈泛沿海一月业绩垫底

　　德圣基金研究中心统计数据显示,今年一月257只股票型基金中业绩排名倒数第一的宝盈泛沿海(213002,基金吧),收益为-13.00%,不仅大幅低于主动管理型股票基金,跌幅甚至超过所有被动投资的指数型基金。联系宝盈泛沿海去年表现来看,新的一年出师不利似乎并非意外。上涨乏力下跌领先,德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为,投资风格难以改善、投资能力短时间难以提高,或是宝盈泛沿海新年延续去年颓势的主要原因。

　　去年业绩数据显示,前两季宝盈泛沿海虽收益没垫底,但业绩表现平平;而其三季度大幅减仓并踏错行业才是导致去年业绩垫底的根本原因。去年三季度复杂的投资环境对于各基金来说都是一大考验,基金业绩差距就此拉开,而今年一月的市场复杂程度较去年三季度有过之而无不及,因此宝盈泛沿海业绩再次垫底或许就不算新鲜事了。

　　去年三季度市场走势震荡,并且呈现出较为明显的结构性特征,周期类行业普遍受挫,特别是钢铁、煤炭、有色等行业个股跌幅较大;而防御性行业,如医药、零售及食品饮料等消费类股票表现较好,其中部分个股甚至创出年内新高。尽管三季度末宝盈泛沿海仓位较二季度末的93.98%大幅减至62.27%,但减仓不调仓,或者调错仓,成为其三季度亏损17.72%的根源。三季报显示,宝盈泛沿海并未持有任何防御性个股,不论是食品饮料还是医药生物,投资比例均为0%。但遗憾的是,尽管宝盈泛沿海大幅减持了周期性行业投资比例,但仍持有金属非金属11.34%,金融保险8.51%,前十大重仓股中更是周期性个股林立,武钢、宝钢、交行、鞍钢(000898,股吧)持有比例较高。因此,宝盈泛沿海三季度内业绩亏损17.72%,拖累全年业绩,2009年最终收益仅为35.43%,在当时可比的184只股票型基金中排名倒数第三。

　　而去年一年之内,宝盈泛沿海便经历了三次基金经理人事变动,或许也是业绩表现不力的重要原因。2009年3月,宝盈泛沿海增聘陆万山为基金经理,与姚刚共同管理;2个月之后,5月12日,姚刚不再担任宝盈泛沿海基金经理,由陆万山一人担任;12月26日,宝盈泛沿海再次增聘基金经理,由夏和平与陆万山一同管理。分析人士认为,尽管基金经理调整之后给基金带来的影响有好有坏,但频繁调整基金经理明显给宝盈泛沿海带来了负面影响,业绩表现不佳便是最好的证明。

　　记者就宝盈系基金业绩不佳致电基金公司,其负责人态度强硬,拒绝回答关于业绩表现的问题,并且表示“投资有投资的思路,没什么可说的”。业绩尽管不好,但我们丝毫没有看到基金公司的歉意,也许投资人的利益在宝盈眼中不值一提。