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节后首周64份年报将披露 18家基金重仓公司业绩抢眼
獐子岛打响头炮
三基金共浮盈逾2500万元
节后将有獐子岛为市场奉上第一份年报。按原定计划，该公司将于本周二披露2009年财报，而从之前发布的业绩修正快报来看，即将露面的年报不会让市场失望。
据獐子岛1月8日发布的业绩修正快报，由于市场需求回暖、公司主要养殖品种长势良、毛利率提高等因素，预计去年净利润同比增长幅度为50％-70％。
有良好的业绩做后盾，虽然年初以来大盘弱势盘整，獐子岛仍然录得不错的涨幅。数据显示，1月4日至2月12日间，该股上扬了9.48个百分点。以南方隆元、基金开元和中小板ETF为首的基金则分享到这一“胜利果实”，去年9月末，这些基金分别持有獐子岛447.22万股、196.89万股和76.39万股，分列其第6、7和10大流通股东，若持股数保持不变的话，它们总共获得了2564.89万元浮盈。
进入2010年以后，基金等机构继续增仓该股，数据显示，年初以来，各类机构资金累计流入6653.62亿元。
周三，中南建设和大冶特钢将联袂拉开节后基金重仓年报披露的帷幕。尽管两家公司业绩预告靓丽，基金对二者的态度却有天壤之别，前者被基金大幅减持；后者则获基金平稳增仓。
据中南建设1月份公布的业绩快报，由于成功实现资产重组，从冶金转向建筑地产，公司去年净利润为5.45亿元-5.84亿元，同比增长了1925％-2070％。在重组概念召唤下，部分基金早在去年便提前进驻该股。数据显示，去年末共有建信优势动力、申万巴黎盛利精选、申万巴黎盛利配置、海富通收益增长、海富通股票和汇添富均衡增长、海富通领先成长等7只基金重仓该股，持股数分别为500.34万、200.36万、15.5万、517.47万、733.72万、2294.98万和200万。
不过，在利好兑现之后，这些基金开始陆续从中南建设中撤出。据机构密码数据，年初以来（1月4日-2月12日），机构总共减仓30233.54万元，使得公司股票价格大幅跳水，累计下挫超过18％。
相比之下，大冶特钢更受基金青睐。随着公司业绩增长平稳，基金对其股票的兴趣持续增长。据公司1月披露的业绩快报，预计09年每股收益为0.74元，净利润约为33200万元，同比增幅在50％-100％之间。年初以来，该股获机构增持3193.85万元筹码。去年末，共有国泰金鹿保本2期和基金金泰2只基金重仓该股，分别持有136.4万股和572.76万股。
周四迎来小高潮
其中基金重仓星湖科技、黑猫股份
周四将迎来节后年报披露的小高潮，当天将有16份年报亮相市场。其中包括了星湖科技、瑞贝卡、浙江阳光、特变电工和黑猫股份等基金重仓。
值得一提的是，春节前最后一个交易日，多空双方在恒瑞医药上进行了激烈的拼杀，使得该股当天振幅高达10.32％，股价一度摸高至51.59元/股。可惜最后多头后劲不足，该股最终报收于48.5元，较前一个交易日上涨3.41％。
年报未达预期
机构乐观预期不变
从新鲜出炉的年报数据来看，恒瑞医药业绩仍然保持较快增速。根据该公司年报数据，2009 年度公司全年实现营业收入30.29 亿元，同比增长26.60％；营业利润7.72 亿元，同比增加71.61％；归属于母公司净利润6.66 亿元，同比增长57.40％；其中扣除非经常性损益的净利润为5.82亿元，同比增长了2.06％；对应每股收益1.07 元和0.94元。
不过，由于费用高企，恒瑞医药交出的年报并未让券商感到满意。孙亮表示公司去年业绩略低于此前预期，其中关键是与2008年相比，公司整体毛利率下降约0.5个百分点，而管理费用和销售非哟鞥比率合计增加约3.3个百分点，这些都吞噬了部分利润空间。中信证券分析师姚杰也认为公司业绩低于市场预期，但他表示，在国内外对手加大市场投入，公司面临竞争加剧，也必须相应投入。
“恒瑞医药业绩增长一向稳定，该公司在研发和创新方面一向领先于国内同行，未来将有不少新药投入市场，成为公司新的利润增长点，因此，无论是券商还是基金对认可公司前景。”上海某券商医药分析人士之前向《证券日报》记者表示。
“公司产品储备丰富，卡曲沙星和艾瑞昔布预计2010 年上半年上市；2009 年获得盐酸右美托咪定和培门冬酶等5 个生产批件，也将计划陆续上市。瑞格列汀赴美临床、伊立替康冻干粉针剂今年上半年将接受美国FDA 认证，将不断拉升公司估值。公司国内销售将保持快速增长，走中国模式积极融入国际医药市场，我们维持公司2010-2011 年1.27、1.55 元每股收益预测，预测2012 年每股收益1.94元。恒瑞是我国化学药最具竞争力的医药股企业，实力不断提升，参考国药控股在香港的估值水平，给予50 倍市盈率，维持6 个月目标价63.5 元。”申银万国做出了较为乐观的预测。
促使基金留恋该股的或许还有一个不可忽略的因素。在2009年年报中，恒瑞医药提出了每10股派送现金1元（含税），送红股2股的分红预案。该方案需待3月1日股东大会通过后才能开始实施。
数据显示，春节假期前一周（2月8日-2月12日），基金等机构开始试探性增仓恒瑞医药，净买入金额为809.16亿元，其中买入32053.08万元，卖出31243.92万元。而在次之前，基金主要仍在做空该股，1月4日-2月5日间，净卖出了11774.23万元。 “公司处于创新转型的重要时期，艾瑞昔布和卡曲沙星预期上半年拿到新药证书，盐酸右美托咪定和培门冬酶等5 个产品获得生产批件，为公司带来新源泉。苹果酸法米替尼、甲磺酸阿帕替尼等5个一类新药处于临床期，而瑞格列汀则进入到美国FDA临床一期，这些都将是推动公司从仿制向创新发展的重要铺垫。巨大的投入可能对短期业绩形成一定压力，但是将为长期发展奠定基础，将公司带入良性发展路径，我们维持‘推荐’”，中金公司分析师孙亮在报告中表示。
基金留恋恒瑞医药
兴业全球持股最多
作为业内公认的成长良好的医药“白马股”，在去年四季度的震荡市中，恒瑞医药获得基金的大手笔增仓。根据数据，2009年底共有22只基金重仓该股，总持股数为39195.09万股，占其流通盘的17.99％。相比之下，去年9月末共有21只基金重仓该股，总持股数为9623.13万股，占其流通盘比重的15.5％，持股数环比三季度增加了1546.68万股。
持股数较多的基金主要有兴业趋势投资、南方绩优成长、兴业社会责任、嘉实稳健和华安策略优选，分别持有1324.5万股、948.06万股、929.3万股、915.09万股和889.34万股，为该公司第6、7、8、9、10大流通股东。
分基金公司来看，兴业全球持仓最多，旗下两只基金——兴业趋势投资和兴业社会责任总共持股2253.8万股。华安基金以1529.73万股紧随其后，该公司旗下的华安策略优选和华安中小盘成长分别持有889.34万股和640.39万股。国海富兰克林持股数排名第三，该公司旗下3只基金合计重仓持有该公司1364.84万股，其中国富潜力组合、国富弹性市值和国富强化收益A分别持有830.85万股、530.99万股和3万股。
可惜由于今年恒瑞医药走势平淡，年初以来股价累计下挫7.62个百分点，跑赢上证指数不到1个百分点，众多基金并没能占上什么便宜，持仓最多的兴业趋势投资、南方绩优成长、兴业社会责任、嘉实稳健和华安策略优选等基金分别浮亏了5298万元、3792.24万元、3717.2万元、3660.36万元和3557.36万元。
弱市中未成基金避风港
徘徊两天基金突然增仓
踏入2010年以后，虽然股指反复震荡，但向来为防御之选的恒瑞医药这次并未成为基金的“避风港”；相反，部分基金开始撤出该股。数据显示，1月4日-2月12日间，以基金为首的机构总共从该股抽走了1.11亿元，其中买入142259.9万元，卖出153224.98万元。
直到恒瑞医药2月8日公布年报，基金做空的态势仍未发生改变。根据机构密码数据，2月8日当天，机构从该股小幅抽走了524.35万元，连累该股下跌2.48％，此后一个交易日，基金等继续减持了441.38万元。
2月10日开始，形势突然发生逆转。机构当天试探性地以293.43万元增仓恒瑞医药后，接连三个交易日保持增仓态势，11日和12日分别净流入620.14万元和861.32万元。在机构买盘的推升下，该股三天累计上涨了7.02％。
值得一提的是，春节前最后一个交易日，多空双方在恒瑞医药上进行了激烈的拼杀，使得该股当天振幅高达10.32％，股价一度摸高至51.59元/股。可惜最后多头后劲不足，该股最终报收于48.5元，较前一个交易日上涨3.41％。
年报未达预期
机构乐观预期不变
从新鲜出炉的年报数据来看，恒瑞医药业绩仍然保持较快增速。根据该公司年报数据，2009 年度公司全年实现营业收入30.29 亿元，同比增长26.60％；营业利润7.72 亿元，同比增加71.61％；归属于母公司净利润6.66 亿元，同比增长57.40％；其中扣除非经常性损益的净利润为5.82亿元，同比增长了2.06％；对应每股收益1.07 元和0.94元。
不过，由于费用高企，恒瑞医药交出的年报并未让券商感到满意。孙亮表示公司去年业绩略低于此前预期，其中关键是与2008年相比，公司整体毛利率下降约0.5个百分点，而管理费用和销售非哟鞥比率合计增加约3.3个百分点，这些都吞噬了部分利润空间。中信证券分析师姚杰也认为公司业绩低于市场预期，但他表示，在国内外对手加大市场投入，公司面临竞争加剧，也必须相应投入。
“恒瑞医药业绩增长一向稳定，该公司在研发和创新方面一向领先于国内同行，未来将有不少新药投入市场，成为公司新的利润增长点，因此，无论是券商还是基金对认可公司前景。”上海某券商医药分析人士之前向《证券日报》记者表示。
“公司产品储备丰富，卡曲沙星和艾瑞昔布预计2010 年上半年上市；2009 年获得盐酸右美托咪定和培门冬酶等5 个生产批件，也将计划陆续上市。瑞格列汀赴美临床、伊立替康冻干粉针剂今年上半年将接受美国FDA 认证，将不断拉升公司估值。公司国内销售将保持快速增长，走中国模式积极融入国际医药市场，我们维持公司2010-2011 年1.27、1.55 元每股收益预测，预测2012 年每股收益1.94元。恒瑞是我国化学药最具竞争力的医药股企业，实力不断提升，参考国药控股在香港的估值水平，给予50 倍市盈率，维持6 个月目标价63.5 元。”申银万国做出了较为乐观的预测。
促使基金留恋该股的或许还有一个不可忽略的因素。在2009年年报中，恒瑞医药提出了每10股派送现金1元（含税），送红股2股的分红预案。该方案需待3月1日股东大会通过后才能开始实施。
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商讯
2月13日就是除夕，公募基金为充实春节后的“粮仓”，一刻都没有放松。就在除夕前一日，恒顺醋业（600305）召开2010年第一次临时股东大会，深圳一家著名的公募基金派出实力研究员赶往现场，与公司高管展开对话，话题直指“回购子公司股权”。
这次，恒顺醋业要以1.66亿元收回的子公司股权，正是赫赫有名的江苏恒顺调味食品有限公司，即恒顺调味。这位深圳基金研究员告诉记者：“走访了包括维维股份（600300）在内的几家食品行业上市公司，觉得还是恒顺醋业业绩最有想象空间。”
此前，恒顺醋业刚刚公布称，2009年度公司净利润将扭亏为盈。
外方没带来惊喜
恒顺调味是一家中外合资企业。2006年7月7日，恒顺醋业与新加坡JHS控股签署中外合资经营合同，确定江苏恒顺调味食品有限公司投资总额7500万美元，注册资本2500万美元，其中，江苏恒顺醋业股份有限公司出资1275万美元，占注册资本的51.00％；新加坡JHS控股有限公司出资1225万美元，占注册资本的49.00％。
2008年10月15日，江苏恒顺调味食品有限公司的章程修正案对合营公司的注册资本调整为4800万美元，其中：江苏恒顺醋业股份有限公司出资2448万美元，占注册资本的51.00％；新加坡JHS控股有限公司出资2352万美元，占注册资本的49.00％。
不过，一直到恒顺醋业准备回收股权之时，双方都没有足额缴纳认缴注册资本。截至基准日2009年12月31日，恒顺调味累计实缴注册资本3649.999万美元。
之前与新加坡投资方合作，原本是为了借助对方力量扩充全球市场销售网络。不过，合资公司却一直没有出色业绩表现。
公司董事王明法坦称，“公司从2006年8月公司成立至2008年底一直处于建投周期，2008年才试生产，一直到2009年6月才正常生产。”
调味全年收益不菲
可是，在这位深圳基金研究员眼中，恒顺调味的利润是绝对值得期待的。
公开资料上看，2009年1月至11月，恒顺调味实现主营收入1.74亿元,实现净利润647.8万元。“从上市公司2009年上半年年报来看，其关联交易方面并没有出现恒顺调味这家子公司的身影，也就是说，子公司2009年前11个月收入1.75亿元，基本上都来自于下半年，这样来看，预计全年可以为上市公司带来4至5个亿的收入。”这位基金研究员告诉记者：“由于外资方出资占股权比例达到49％，上市公司所取得的收益被摊薄了不少，但是，恒顺调味定位于中高端毛利益至少将达到40％以上，不可小看未来实力。”
对于新加坡的撤资，这位基金研究员并不担心。“在合资公司即将进入稳定盈利时，外资撤走并不说明对该资产不看好，对上市公司来说是个利好，毕竟，在调味品主业权益比重加大后，有利于上市公司整合调味品资源。”
不过，这位基金研究员注意到，中外合资企业之前都享受所得税“二免三减半”的优惠，恒顺调味股权收回之后，按照规定，这些优惠的税收要全部吐出。公司董事王明法解释称，“2009年子公司才是一个完整的经营年度，才享受到这个政策，之前没有盈利，所以返还的税收并不多。”
新工厂醋味更浓
事实上，子公司江苏恒顺调味目前主要从事醋的生产与销售，并没有自己的商标和品牌，生产的原材料从控制人恒顺醋业股份有限公司的下属公司购置，而生产的所有产品再销售给控制人——江苏恒顺醋业股份有限公司，因此，江苏恒顺调味食品有限公司类似控制人——江苏恒顺醋业股份有限公司的一个加工车间。
这位基金研究员特意与公司董事王明法交流了恒顺调味新厂区的投产情况。他认为，随着新工厂在2009年正式投产，后续产能释放规模效应将越加明显，其盈利能力将高于现有产品。同时，该工厂成为公司全资子公司后，公司业绩将不会受到前期股权摊薄的影响。