标题：公募看淡股指期货 称机构政策出台“不会太快”

网易财经2月22日讯 与对股指期货的呼声相比，公募基金的参与热情显得有些平淡。不止一家基金公司相关负责人今日对网易财经表示，未来参与力度与方式将视政策而定，前期参与力度不会太大。

今日是股指期货开户首日，根据相关政策，散户已经可以开设账户，不过机构投资者参与政策尚未明确。针对该政策何时能够出台，业内人士表示，由于公募不是股指期货参与的主力，相关政策出台可能“不会很快”。

网易财经获悉，证监会将于近期召集机构投资人召开讨论会，讨论公募基金入市的相关政策问题，该规则有可能在股指期货正式运作之后出台。

自称不是参与主力 公募基金普遍观望

目前机构参与股指期货相关政策尚未明确，不过基金公司的等待显得颇为从容，对于这一创新工具的推出采取观望态度。不止一家基金公司向网易财经表示，政策出台后也不会急于开户，而相关政策在股指期货开始运作之后出台，也不会感到意外。

广发基金副总经理朱平表示，从大的原则看，公募基金不会利用股指期货的杠杆效应赚钱，与私募、散户等资金相比，公募基金不会是股指期货的主力，其参与也不会在市场掀起太多波澜。

“这是由公募基金的性质决定的，”朱平解释称，公募基金是主流基金，没有对手盘，很难利用股指期货投机。与游资相比，公募主要是赚经济增长的钱，而不是赚别人的钱。

与其观望的态度类似，朱平表示，政策出台之后也不会急于开户，需要观察一段时间再考虑是否参与以及如何参与。

据了解，通过股指期货，投资者可以进行套期保值、套利交易以及投机交易。与游资、散户等资金的多元需求相比，未来，基金公司的参与股指期货的方式主要可能只是套期保值。

交银施罗德基金总经理莫泰山告诉网易财经，目前基金对股指期货的最大需求来自套期保值，前期可能开展这方面的帐户，不过也不会急于“第一时间开户”。“早开户不意味着就能早获益，我们首先还是会以学习为主。”他说。

广发基金朱平则进一步指出，能否利用股指熨平指数波动“还很难说”，如果判断出现偏差，股指期货可能会增加股指波动，而非减小波动。

现有基金可参与股指期货个数不多

根据上海证券相关研究，目前已发行约500只基金中，仅有28只基金在契约中明确规定可以投资股指期货相关品种。不过是否能够参与取决于基金的规模以及未来监管层的相关规定。

友邦华泰总经理助理沈明告诉网易财经，大部分老基金合约中都没有明确是否可以投资股指期货，这意味着投资需要证监会以及基金持有人多方的批准。由于改变契约不但流程复杂，基金管理人承担责任也相应提高，基金公司改变“老基金”契约的意愿不强。

而针对目前契约中已经规定可以投资股指期货的基金来说，参与的机会也不会很多。沈明表示，目前允许投资股指期货的基金，投资比例都很低，由于股指期货规模有一定限制，小型基金参与的机会不多。

“我还没有听说哪家基金公司为了参与股指期货要修改契约，而契约规定可以投资股指期货的基金也不一定具备足够的规模。”沈明说。

莫泰山也表示，契约规定能够投资也不意味着产品就可能马上参与，怎么开户、怎么投资等操作性问题，都需要监管层政策的近一步明确。

战略布局创新性产品

虽然短期内参与热情欠佳，上述基金公司人士均表示，会积极做相关方面的研究，利用股指期货推出更多具有创新性基金产品交银施罗德莫泰山表示，作为战略性考虑，公司早就已经开展相关的研究公司，通过开展专门产品最大化股指期货工具的效用，已经成为公司的重要工作之一。

友邦华泰沈明也指出，未来新基金通过投资股指期货可以减少基金建仓对股市的冲击成本将是大势所趋。“如果新基金有100亿，其建仓时股价会不断上涨，通过购买期指产品可以减少股票的冲击成本。”

此外，他还称，由于基金公司股票操作都需要投决会的批准，很多时候不能对股票进行操作，股指期货的推出参与也将成为基金公司股票之外的重要投资品种之一。