标题：股价：经济发展状况的“晴雨表”

　记者赵洋虎年春节大年初一，投资者老谷拿出一个记满了密密麻麻数字的小本子，这是他用了多年的“投资笔记”，与往年一样，老谷开始他的一年一度投资总结———盘点个人股票投资得失。常年习惯于满仓持有股票的老谷，股票账户中的数字随着中国股市过去一年多的起伏经历

　　坚信中国经济能持续向好的老谷，在过去两年间股票投资中，真正感受到了股价起伏的变动，感受到了中国经济经历了国际金融危机冲击后率先回暖的坚实基础，而这一基础背后的力量正是始自2008年11月党中央国务院公布的4万亿元人民币的经济刺激计划。

　　A股市场领跑全球受国际金融危机冲击影响，2008年全球资本市场哀鸿遍野，垂直滑落，特别是2008年10月更成为危机以来股市最为黑暗的一个月。2008年10月28日，上证指数最低触及1664点，较之2007年最高点6124点下跌超过七成。

　　就在投资者信心几乎丧失之际，转机来临。2008年11月5日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，宣布我国将采取十大措施，在未来两年内投资4万亿元以刺激经济。随后，温家宝总理多次强调，应对危机“出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实”。中国股市随即开始了其回升之旅，2009年股市的指数涨幅、融资金额均领跑全球，并推出多项具有重要意义的改革创新。

　　中国股市在2009年涨幅喜人，领跑全球。刚刚过去的一年对中国证券市场来说是不平凡的一年，这一年中国股市主要指数在全球遥遥领先。上证指数从2009年年初1820.81点起步，到当年8月创下年内最高3478.01点，全年收盘获得超过79%的年度涨幅，为A股市场历史上第五大年度涨幅，位列当年全球股市第七位。而深证成指则创出了全年111%的涨幅，成为全球仅有的三大全年翻倍的指数之一。中国股票市场市值也跻身全球前列。截至2009年底，沪深A股市场总市值已恢复到24.27万亿元人民币，成功超越日本，成为列美国之后的全球第二大市值市场。

　　A股市场融资金额全球第一，为解决企业资金问题发挥重要作用。从2008年9月到2009年6月，席卷全球的金融风暴肆虐资本市场，A股市场IPO也被迫停滞。但从当年6月新股发行制度改革后重启IPO开始，A股市场融资功能得以发挥。截至2009年12月30日，深沪股市全年股票融资额接近5000亿元，超过2008年1500多亿元。与此同时，2009年超级大盘股的IPO数量也超过2008年，实际募资超百亿的公司有中国建筑、中国中冶、中国重工、招商证券、光大证券等5家。资本市场直接融资功能的充分发挥，进一步为实体经济企稳回升保驾护航。

　　同时，多项具有深远影响的制度改革创新取得突破。如2009年6月新股发行制度改革后重启的IPO，以及筹备酝酿10年之久的创业板也终于登上中国资本市场的舞台，成为继中小企业板后，中国多层次资本市场建设迈进的又一大步。

　　宏观经济支撑信心股市是宏观经济晴雨表。尽管上证指数在2009年8月收出3478点后进入调整，但目前指数一直在3000点左右盘旋，截至2010年2月24日收盘，上证指数收于3022点。支撑中国股市一路走高并站稳3000点，最重要的因素在于中国宏观经济，是股市“晴雨表”作用的真正发挥，是对中国宏观经济“率先走出低谷”的最好反映。而此前不久国家统计局公布的2009年宏观经济数据，给中国股市何以能领跑全球资本市场作了最好的回答。

　　1月21日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家统计局局长马建堂介绍2009年国民经济运行情况。数据显示，2009年国民经济总体回升向好，全年国内生产总值33.5万亿元，按可比价格计算，同比增长8.7%，尽管增速比上年回落0.9个百分点，但全年“保八”目标超额完成。分季度看,一季度增长6.2%，二季度增长7.9%，三季度增长9.1%，四季度增长10.7%，经济“V”型反转之势确立。

　　2009年是新世纪以来中国经济发展最为困难的一年，面对百年不遇的国际金融危机的严重冲击和极其复杂的国内外形势，党中央、国务院坚持实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面实施并不断完善应对国际金融危机的一揽子计划，较快扭转了经济增速明显下滑的局面，实现了国民经济总体回升向好。在“出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实”的应对危机举措中，包括“4万亿元”投资计划在内的一揽子计划相继出炉。2008年末，国际金融危机刚刚爆发后，中央政府迅速出台了“4万亿元”投资计划，2009年年初，国务院常务会议先后审议并原则通过了汽车、钢铁、纺织、装备制造、船舶、电子信息、石化、轻工业、有色金属和物流业等十个重要产业的调整振兴规划，其涉及范围之广、决策效率之高都令公众大受鼓舞。

　　稳定向好趋势不变“4万亿元”的力量让中国经济率先企稳回升，更撑起中国资本市场领跑的姿态。当时钟进入2010年，当各国政府都在思量“退出”时，资本市场也开始踟蹰不前。但宏观经济继续向好的趋势不变、宏观政策的基调不变，这也决定了资本市场大趋势向好的预期不会改变。

　　宏观经济持续向好的趋势得到认同。此前有研究人士表示，2010年将是高增长温和通胀的一年，宏观经济面相对乐观，中国经济有望坐享其成。首先，出口伴随美欧经济消费的扩张而增加，预计有两位数增长；其次，在基建投资和地产投资以及制造业投资带动下维持较高水平；最后，消费激励政策将会延续，西部富裕农村以及内陆城市消费将会成为新的增长驱动。基于上述判断，不少专家预计2010年中国GDP增速将在9.5%以上。

　　宏观经济政策的总基调不会发生方向性变化。尽管今年以来央行已经两度上调存款准备金率，并引发市场种种担忧。但2月22日召开的中央政治局会议再次强调，今年要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏、重点，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系，既要保持足够的政策力度、巩固经济回升向好势头，又要加快经济结构调整、推动经济发展方式转变取得实质性进展。

　　正是在这样的大前提下，一向谨慎的私募投资经理近日也发表了看高A股市场至4000点的观点。并进一步称，今天的行情已不同于2006年和2007年，也不会出现2008年和2009年的情况，它绝不会再次以一种普遍大幅上涨和普遍大幅下跌的形态来完成，行情的发展会领先宏观经济数据，行业的发展会领先深沪指数，公司的股价会提前反映以上两方面，在2400到4000点的空间里，会有股票继续上涨，会有股票继续下跌。

　　毫无疑问，2010年是一个关键年份，是继续应对国际金融危机冲击、保持经济平稳较快发展、加快转变经济发展方式的关键一年，是全面实现“十一五”规划目标、为“十二五”时期发展打好基础的重要一年，也是4万亿元投资计划的最后一年。在宏观经济继续向好的前提下，资本市场有理由让如同老谷一般的普通投资者在下一个年度总结投资得失时不会失望。