标题：李剑阁：应加快推动境外企业在中国发行股票和债券

　　【财新网】（记者 范军利 3日发自北京）全国政协委员、中国国际金融有限公司董事长李剑阁今日对记者表示，多年来特别是2009年以来，众多境外企业表达了谋求在中国资本市场发行债券和股票的愿望，国内相关部门也在为此积极准备。他认为，借此机遇加快推动境外企业在中国发行股票和债券，既是顺势而为，又是正当其时。

　　虽然目前中国国内股票市场总市值已经超过3万亿美元，仅次于美国和日本列全球第三位，但国际化开放程度仍远远落后于发达市场。如美国纽交所上市的外国企业超过200家，纳斯达克上市的外国企业超过250家，香港交易所上市的非香港本地企业超过300家，而国内股票市场尚无注册地不在国内的企业上市。

　　事实上，中国有关部门推出国际板的准备工作已经进行了两、三年时间，很多技术问题已经基本得到解决。首批上市企业也已锁定在香港上市的红筹公司、香港本地蓝筹公司以及大型国际企业等三大类企业上。

　　李剑阁认为，目前应该加快进程，推动国际板的早日推出，以增强中国证券市场的影响力和辐射力，提升中国资本市场的国际竞争力，分散国内投资者的风险，为抑制股市泡沫、释放流动性过多的压力创造条件。

　　他同时建议，应鼓励外国企业在中国发行债券，促进人民币国际化和资本项的国际收支平衡。由于过去已经有国际机构在中国发行熊猫债券，各项技术和政策条件比较成熟。因此，建议尽快允许境外企业发行熊猫债券。

　　中国债券市场的国际化程度一直相对滞后。2005年，作为首批中国发行人民币债券的国际多边金融机构，亚洲开发银行和世界银行集团国际金融公司分别发行了10亿、11.3亿人民币的“熊猫债券”。但至今尚不允许企业发行，因此目前的发行主体单一、发行规模尚小，有进一步开放、发展的必要。

　　在美国，外国债券俗称扬基债券。上个世纪80年代中期以来，美国国会顺应金融市场改革潮流，通过了证券交易修正案，简化了扬基债券发行手续。之后，扬基债券市场有了长足的发展，1992年扬基债券的发行量为232亿美元，1996年增至405亿美元。近年来，扬基债券发行额平均每次都在7500万到1.5亿美元之间，有些大额发行甚至高达几亿美元。截至2008年底，外国在美国发行的债券存量达1.4万亿美元，占公司债和外国债券的12.6%。

　　上个世纪80年代日本贸易出现巨额顺差，国内资金充裕，日本放宽了对外国债券发行的限制，专门由外国企业发行的武士债券也获得了快速发展。1982年发行量仅为33.2亿美元。到1996年发行量已达到了355亿美元。

　　李剑阁认为，目前中国正在推动上海建设国际金融中心，应该抓住这一发展机遇，加快实现资本市场的国际化，扩大金融市场的国际版图，提高中国资本市场的国际竞争力。■