标题：期市周评：调控初显威力 豆类顶风上涨

上海市场：

　　本周沪铜主力合约0802本周开盘后一路下跌，大量进口铜到货对市场的压力确实不容小觑，但是中国铜冶炼加工企业在加工费谈判上的失利使得明年铜加工企业的利润空间被大大压缩，减产预期增强，因此不可对铜的后市过于看空。操作建议：后期震荡将加剧，不宜参与，场外观望。

　　基本面上，本周LME铜库存小幅增加达到19万吨上方，并有继续增加逼近20万吨的趋势，现货贴水变化不大，仍旧维持在50美元上方。国内来看，本周上期所铜库存减少1212吨，总库存降至26390吨，现货方面由于本周不少进口铜到港并进入到流通领域使得现货价格回落，现货升水从上周的高升水500以上缩减至平水－贴水，货源充足，成交较好。

　　沪铝主力合约0802本周走势和上周如出一辙，从图形上看似乎有做底的嫌疑，但是还不能够确认。操作建议：场外观望。

　　基本面上，本周LME铝库存小幅下滑，现货贴水基本与上周持平，维持在55美元上方。国内来看，本周上期所铝库存增加7044吨，总库存增至96773吨，现货价格本周持续小幅下跌，截至周末已经下滑至17600附近，升贴水介于小幅贴水和小幅升水之间，市场货源充足，交投清淡。

　　沪胶主力合约0803周一开盘便大幅拉升，一举突破22000，直逼23000一线，但随后几天就在23000下方盘整，控盘迹象很重。操作建议：场外观望。

　　基本面上，泰国的大雨令人担忧割胶进度。泰国USS3橡胶现货价格周五上涨，合艾中心橡胶市场上USS3橡胶现货价格报每公斤76.65泰铢。上海期货交易所本周五注册库存依然高达88510吨〔较上周减少635吨〕。据监测，11月下半月国产5#标准胶平均价格约为21285元/吨、进口3#烟片胶平均价格约为22490元/吨，较上半月分别下降1.0%和1.2%。此外，国储物资调节中心将于本月15日以竞价方式拍卖国家储备天然橡胶1.9万吨。

　　原油本周一路上扬，周三夜间更是突然拉升4美元之多，创出年内的单日最大涨幅。受此影响，燃料油主力合约0803本周也跟随上涨，一度重回4000之上。但是，只是被动跟涨，自身并无动力，只要原油如期回落，燃油将出现良好的做空时机。操作建议：关注4000上方的做空机会。

　　基本面上，美国战略储备石油储备库存（SPR）当周小增9万桶，至6.955亿桶。截至目前该库存已经连续14周增加，总量增523万桶。另外，汽油库存当周增加162万桶，总量至2.022亿桶。之前预期为增加130万桶。冬季气温下降令人们减少了驾车出行的次数，从而降低了汽油的需求。目前该库存水平高于去年同期238万桶或1.2％。低于近5年同期均值97万桶或0.5％。
大连市场：

　　本周，在农产品价格调控下豆类独树一帜，继续上涨，保持了牛市领头羊的风范，外盘美豆不断创下新高，国内也遥相呼应。但是有一点需要注意，连豆的上涨是因为国内大豆严重依赖进口，而近期美豆的上涨则有中国采购的因素在起作用。如果进口大豆大量进入国内市场，则彼涨此消的情形将会出现。操作建议：场外观望。

　　基本面上，海关数据显示，今年11月份中国进口大豆335万吨，比上年同期增长了42.6%。目前USDA对于07/08年度中国大豆进口预估值为3400万吨。今年1-11月，我国累计进口大豆2789万吨，同比增长8.1%；累计进口食用植物油771万吨，同比增长104.3%。

　　本周玉米主力合约0805本周一路走平，深受国储抛售的打压。又有消息传出，国家或将取消玉米的出口退税，如果传言属实，那么对于玉米的后市又将是一个不小的打击。操作建议：场外观望为宜。

　　基本面上，大连港一等质量较好玉米平舱价格为1650元/吨，质量中等的平舱价格为1600-1630元/吨，成交活跃，港口目前成交既有陈粮也有新粮，但新粮水分在16%-17%。库存25万吨，至蛇口大船运费价格为160元/吨。锦州至蛇口港口运费175元/吨。锦州港(600190行情,股吧)口玉米也在1610元/吨， 1600元/吨有少量成交。广东港口 容重700－710克/升水分15％码头价1880-1900元/吨左右，685克/升质量偏好的1920元/吨以上，库存10万吨左右。部分广东港口玉米到港成交1860元/吨，成交量一般。当地国储备玉米成交价1880元/吨以下。

　　郑州市场：

　　小麦主力合约WS805本周在沉重的抛压之下连一次像样的反弹都没有出现，此次拍卖小麦的成交率下降大大挫伤了多头的人气，政府对于小麦市场的调控能力还是不容怀疑的。操作建议：目前价位不宜追空，场外观望，等待反弹。

　　基本面上，中国农业部12月13日发布了2007年11月份小麦市场监测预警信息。其中，国内小麦价格稳中有升，11月份，郑州粮食批发市场普通小麦批发价为每吨1564元，环比涨2.2%；优质麦批发价为每吨1668元，环比涨2.11%。中国小麦连续四年丰收，供给相对充裕，而国际市场供应偏紧，中国小麦价格竞争力明显增强，出口成倍增长，进口大幅减少。1--10月累计出口184.69万吨，同比增长2.1倍；进口7.87万吨，同比减少85.5%。

　　白糖主力合约SR807本周有所反弹，周五放量拉升。但是即使是上涨也还需要更长时间的做底过程。操作建议：如果下周有进一步的反弹，可适量放空。

　　基本面上，本周，国内各产区现货价再度下调，但成交依旧清淡。周五，南宁新糖站台价3510-3530元，柳州新糖3510-3520，来宾3500-3510，乌鲁木齐一级糖3430，优级糖3470，南华集团陈糖3470，新糖3520，凤糖集团3570-3580，东糖集团3530；贵港新糖仓库价3520-3530元；钦州船板价3520-3570元。