标题：中金公司：A股中期趋势继续看好
市场回顾:国内市场:周三A股市场延续振荡格局,两市个股涨跌比例约为3:7,以银行股为代表的权重股走势强于指数,而以创业板为代表的小市值股票则延续了跌势格局;当日上证指数收3030.9/-0.5%,深证成指收盘13392.7/-1.9%,沪深300指数跌1.2%至3420.3
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海外市场:受美国宣布启动6000亿美元定量宽松计划消息的刺激,周三美股小幅收高,欧洲主要股指则普遍出现跌幅在1%以内的不同幅度回落行情。
当日原油期货价格上涨1.35%,黄金期货价格则回落约0.53%,主要LME有色金属期货价格普遍出现不同程度下跌。
后市研判:美国新一轮量化宽松计划的规模符合市场预期,并对未来阶段全球大宗商品价格、新兴股票市场延续升势格局构成支撑,A股中期趋势继续看好。(1)从外围消息看,11月3日美联储发布议息会议声明,宣布市场期待已久的新一轮量化宽松计划:包括(a)规模:在2011年二季度结束前购买6,000亿美元长期国债;(b)速度:每月购买大约750亿美元(加上来自MBS的本金再投资,纽约联储预计每月的国债购买量大约1,100亿美元);(c)开放性条款:今后联储公开市场委员会(FOMC)将根据新的情况定期对计划进行评估,并在必要时进行调整,以达到最大就业和价格稳定(maximumemploymentandpricestability)的目的,我们认为,美国新一轮量化宽松计划的规模符合市场预期,并对未来阶段全球大宗商品价格、新兴股票市场延续升势格局构成支撑。(2)我们预计短线股指仍存在延续振荡蓄势格局的可能性,以消化市场对国内货币政策预期有所修正(即加息预期再次升温)、房地产“二次调控”政策不断完善(住房公积金贷款再次收紧)等偏负面因素,但我们对A股中期趋势继续持偏乐观观点,预计阶段性估值修复行情将延续。(3)对于市场热点而言,我们建议重点关注以下几条主线,一是通胀预期受益主线,如以有色金属板块、煤炭板块为代表的上游资源品与农业板块等;二是直接受益于经济增速由下行转为企稳的相关中游行业,如化工板块、工程机械板块与水泥板块等;三是直接受益于股票市场行情景气度预期提升的品种,如券商板块、保险板块与券商持股概念等。此外,我们对以中小板为代表的小市值股票阶段性走势继续持谨慎观点。
交易提示:短期中观面潜在催化剂主要包括以下几项:(1)国家发改委、国土资源部和环保部11月3日联合下发通知表示将对2005年以来开工建设的钢铁项目进行一次性清理,主要包括产能总体情况,项目核准情况,项目用地情况,以及项目节能环保等情况,此举有利于钢铁行业集中度提升,对钢铁板块如宝钢股份、武钢股份等构成潜在利好。(2)据上海证券报报道,为搭建一批新疆优势企业与各类资本的对接平台,新疆自治区政府将于11月19日在乌鲁木齐市举办“2010新疆跨越式发展与股权投资高峰会”,据悉,中国证监会、国家发改委、全国社保基金理事会和自治区等单位重要领导将出席高峰会并做主题演讲,这对新疆板块如八一钢铁、中泰化学等股票走势构成潜在利好。