事件驱动下的结构性牛市
今年将是一个事件驱动下的结构性牛市。这是富国基金2008年投资策略报告的主要观点。
把握主题投资的节奏
富国基金认为，展望2008年，虽然美经济减速带来外部需求下降、国内经济小幅回落以及政府趋紧的调控政策，使市场的情绪出现犹豫和谨慎，但是人民币升值依旧，同时全球流动性过剩的局面仍在，并将加快向新兴国家流入，短期内实际利率为负的局面也没有改观，在没有更好的投资渠道情况下，国内股市仍具有高度吸引力。
总体而言，2008年市场面临非常复杂的内外环境，期间有股指期货、奥运、QDII以及创业板推出等多重事件的影响，以及上市公司业绩对股价的驱动力下降，富国基金认为2008年市场涨幅将明显低于2007年，因此板块轮动和主题投资的节奏把握非常关键。
中金公司也指出，政府对资产价格的态度，股市规模的扩大和逐渐加大的资本账户的开放将在一定程度上抑制股市估值的继续扩张。同时，QDII 的实施，可能推出的港股直通车和将要推出的股指期货等都将在资金层面上缓解股市泡沫扩张的压力。投资者应该意识到在这种市场条件之下，业绩对股价的支撑较弱, 股市波动性大将是A 股市场2008年的主要表征之一。
对于具体事件对股市的影响，富国基金认为奥运召开、创业板推出、股指期货推出等重大事件。
大盘蓝筹股将上涨40%
中金认为，2008年大盘蓝筹股动态市盈率将在30-35倍波动，对应的上升空间30%-40%，其中业绩贡献度上升空间大约为20%。在热点方面，中金公司认为金融、地产、零售、钢铁、电力等五大板块机会最大。金融、房地产、商业零售、航空、旅游休闲等服务板块，由于这些行业正处于"量价齐开"的盈利持续增长周期，明年看好。材料板块中钢铁、建材等行业，将受益于国内经济增长，国内价格上涨得以消化成本上升压力。同时，以内需为主导的汽车及零部件、食品饮料、医药、机械设备、电力设备等制造业中具有一定品牌优势，提价能力、垄断资源的企业仍具足够能力摆脱成本上升的压力。
富国基金则认为，中小市值股票由于确定的成长性，将领导年初行情，但是随着3、4月份年报和季报的先后亮相，以及股指期货推出引发对300权重股的抢筹，大市值股票由于负面消息的消化和跌出来的空间，可能会带领大盘创出历史新高。（记者 邹平）