标题：2014年商品将以平衡市为主

　　中国证券网讯（记者 宋薇萍）中信期货今日发布2014年商品年报，其中预测，2014年商品将呈现平衡中弱势分化的格局，其中，工业品依然是平衡中的弱势，而农产品(8.42,0.12, 1.45%)则分化。建议投资者重点关注铜、PTA、甲醇、棕榈油这些品种，其中，铜、PTA存在空头配置机会，而甲醇、棕榈油呈现多头配置机会。

　　中信期货认为，2014年商品的主要影响因素达到了前所未有的平衡状态。表现在需求端，发达国家和发展中国家一起一落的平衡。货币政策方面的影响也将可能呈现一负一正的格局。表现在，美欧，尤其是美国货币政策趋于正常化，如果经济增长不给力，不排除仍向空头的一方倾斜。

　　供应端方面，2014年压力尤存。其中，中国以何种路径去产能，将是影响商品价格向何种方向变动的重要主线。供应端压力决定了大多数工业品只可能存在阶段性反弹的机会，而能否打破长期价格区间重心，出现单边下行的趋势，则取决于供应端增产能的力度（如铜和PTA等）以及去产能的方式（铝铅锌、多数能化品种等）。

　　中信期货认为，对于去产能的方式，2014年的周期里还难于给出清晰的路径，但若大方向是增加市场调节的手段，那么多年来“行政托底”的情况可能会减少，市场的自动出清，就可能出现打破区间重心，单边回落的过程，这也是平衡中“弱势”的主线。

　　反映在商品上，2014年仍将缺乏明显主线。需求端、货币政策影响均平衡，其间如果出现倾斜，会有阶段性偏向空头的机会。建议投资者配置方面注重自下而上单个品种的选择，其中，铜由于铜精矿转为宽松、PTA由于原材料PX产能释放周期，均存在空头配置机会；甲醇由于需求转变存在多头配置机会；棕榈油由于产能过剩缩减存在偏多配置机会。