标题：海外基金高位阻击　重庆私募期货巨亏

　　钟玉京作为重庆最大的期货私募基金的掌门人，仅仅是中国期货市场上机构投资者面对国际投机基金捕杀中的一个小小牺牲品……

　　在外国人的掌上跳舞

　　黑色七月，中国期货市场。

　　对于拥有重庆最大期货私募基金的钟玉京而言，6月中旬到8月末这短短的两个月，堪称倍受煎熬：她在自己最擅长的铜市上与国际炒刚过了几招，便惨遭滑铁卢。

　　“这是目前重庆在期货上最大的亏损纪录。也是国际衍生品市场中隐藏的巨大风险漩涡，再次让中国资本为自己的‘年轻’付出代价的缩影。” 8月26日，中国期货业协会一位高层人士向本报记者表达了担忧，“内地资金正在加速流向境外期货市场，保守估计有100亿元之巨，甚至可能超过境内期货市场的资金规模，与此同时，国外期市也加紧了对中国投资者的争夺。而在这场争夺中，其实是中国资本在外国人的掌上跳舞，无论是铜、铁、石油等工业原料，还是大豆、小麦等粮食作物，国际定价权都把握在别人手里，想不亏都难。”

　　一位熟悉钟玉京操作手法的业内人士告诉记者，钟玉京亏损的原因正在于伦敦市场(LME)的国际投机基金高位阻击，不断拉高LME三月铜期货的价格，从最初的3200美元/吨推高到3669.5美元/吨，上涨幅度超过了14.6%。而钟尽管是期铜投资老手，但是她对LME铜的预期估计也就是落在3200~3400美元之间，从6月中旬开始建立的空单随着LME铜价的水涨船高而全线被套，最终造成现在这样一个局面。

　　“假如她像国内最大的一些机构那样，拥有铜金属的现货，也许会好一些，可惜她只有自己的私募基金。”该人士惋惜地说。

　　遭阻击深度套牢

　　钟玉京在2005年夏天的这波行情中建立期铜空单始于6月中旬，当时伦敦市场LME三月铜期货正处于一个微妙的时期，价格在3300美元一线，始终无法跃上3300美元这个被认为是天价的分界线。美元也开始往下回落，按照铜金属跟美元的正相关走势，美元的疲软似乎暗示着期铜牛市的完结，况且，3300美元/吨的铜价已经完全涨到了钟玉京在年初预计3200~3400美元的区间。

　　然而，伦敦LME三月铜价的后期走势证实，国内众多的期铜空头此时正步入国外基金设下的伏击圈。

　　6月13日，从上海期货交易所的数据显示，重庆华夏期货公司期铜0509空单头寸达到552手，比上一个交易日又增加了6手。除去一些散户，钟玉京的已经在期铜0509合约上面卖出500余手的空单，价格在每吨31800元左右，0509的保证金在1.6万元/手，钟玉京建仓成本在800~1000万元，钟的投资风格为中长线，看准了机会之后分批次建仓，此乃第一次建立期铜空单，华夏期货在全国的空头机构排名中也因此跃升至于第9位。

　　与国内的所有期铜空头一样，钟玉京和她的钟玉基金陷入了国外基金的伏击圈，并且被成功狩猎。

　　6月13日，伦敦铜价从敏感的3300一线开始回落，开盘3292.5美元，收盘3270美元，盘中最低探至3258美元；6月14日，伦敦铜价仍然小幅度下跌，从3246美元开盘，到3237.5美元收盘。也正是14日国内铜价的大跌令钟玉京坚定了信心。6月14日，0509合约跌至于最低的31000元/吨，钟的头寸随即获利200万元。