标题：宏源期货：风险因素提振 期银震荡收升

　　1、国内方面，周四沪银主力合约开盘4331元/千克，收盘4334元/千克，涨幅为0.49%，盘中交投区间介于4298 - 4360元，持仓447660手(+21086)。

　　2、外盘方面，周四纽约白银主力合约开盘21.12美元/盎司，收盘21.475美元/盎司，涨幅为1.51%，盘中交投区间介于21.12 - 21.63美元。

　　3、现货方面，周四伦敦白银下午定盘价为21.50美元/盎司(+0.37)。

　　4、周四上海黄金交易所Ag(T+D)收盘报4,323元/千克(+21)。延期补偿费支付方向：Au(T+D)空付多。

　　5、7月9日，iShares白银ETF持仓量为322745849.4盎司(+0.0)。

　　6、7月10日，长江有色1#白银均价4,345元/千克(+25)；上海华通1#银定盘价4,315元/千克(+25)。

　　7、周四，沪银注册仓单增加0千克，总库存量为200876千克。纽约银库存减少567391.91盎司，总库存量为175,037,825.25盎司。

　　8、美国上周首次申请失业救济人数减少1.1万，总数降至30.4万，接近7年来的最低值，优于预期。美国5月批发库存增加0.5%，批发销售增加0.7%。高盛证券将美国第二季度GDP增速预期从3.3%下调为3.2%。

　　9、法国5月工业产值数据意外下跌1.7%，是18个月以来的最大跌幅，其中制造业产出跌幅达2.3%。意大利5月工业生产环比下降1.2%，为2012年11月份以来的最大降幅。

　　小结：

　　周四外盘期银震荡微升，COMEX期银成交持仓相对平稳。美国方面，就业市场相关数据继续向好，QE完全退出节奏基本确定，但很可能维持更长时间的宽松环境，市场对经济前景预期乐观，美元指数有所回升。欧洲方面，昨日法国、意大利公布工业制造业数据依然羸弱，欧元区国家经济复苏乏力，同时昨日有报道称葡萄牙一家金融集团延迟短期债务利息支付，市场避险情绪骤升，欧洲央行此前推出的一系列针对银行及实体经济的宽松政策措施显然远水难解近渴。另一方面，中国稳增长政策尚无更多项目细节跟进，对银价的支持相对有限。货币宽松环境及避险情绪对贵金属价格形成一定支持，而白银工业需求改善程度待估，风险因素驱动的行情中白银方面仍需警惕调整压力。策略上，沪银延续波段操作思路