标题：[机构看盘]中粮期货：贵金属----避险情绪平稳下降

　　【宏观信息】

　　★ 马航事件恐慌减退 美股大涨 VIX暴跌17%

　　★ 美国上周首次申请失业救济人数创近八年半新低

　　★ 乌克兰、加沙局势紧张 美股下跌 WTI油价大涨1.4%

　　【基本面分析】

　　利好因素：

　　1.乌克兰亲俄激进分子周三击落两架乌克兰政府军战机，其击落地点距离上周马来西亚MH17客机坠机地点不远。每架战机最多有2名飞行员在内，他们生死不明。目前欧盟方面也正考虑加大对俄罗斯的制裁力度，除非俄总统普京加快对马航客机坠毁的调查速度。

　　2.中东局势方面，以色列周二(7月22日)继续攻击加沙地带，称并未接近停火，同时美国和联合国外交高官推动旨在停止冲突的磋商，目前冲突已经造成逾600人丧生。

　　3.国际货币基金组织(IMF)周三将美国今年经济成长预估下调至1.7%，6月预估为2%，称这主要是由于美国第一季度经济意外出现大幅萎缩，但是该组织还是维持美国2015年经济增速预期不变。

　　4.阿根廷目前再度面临主权债券违约危机，市场预估在最糟糕的状况下，该国可能在大约一星期后即宣布主权违约。届时短时间的金融市场波动将会在所难免。

　　5.7月24日SPDR黄金ETF持仓继前一日增持1.5公吨后，继续小幅增加0.60公吨，至805.44公吨.

　　利空因素：

　　1.欧盟委员会(European Commission)周三公布的数据显示，欧元区7月消费者信心指数初值意外跌至-8.4，预期-7.5，6月终值-7.5。利空欧元/美元，利空黄金。

　　2.中国黄金协会(CGA)表示，2014年上半年中国黄金需求下降了19.0%，至569.50吨。其中金条的需求量下跌了62.0%，珠宝中黄金的用量增加了11.0%。

　　3.受苹果与Biogen利好业绩推动，标准普尔500指数收盘创历史新高。纳斯达克指数则也在科技板块和医药板块走强的背景下大幅上涨。股市大涨意味着市场避险情绪减弱，利空黄金。

　　4.美国国务卿克里(John Kerry)周三(7月23日)早间抵达以色列，此行旨在结束两周多来以色列与巴勒斯坦民兵组织哈马斯(Hamas)之间的冲突。克里将与以色列总理内塔尼亚胡、巴勒斯坦总统阿巴斯和联合国秘书长潘基文举行会晤。

　　【实物金报价】

　　时 间 品 牌 产 品 价 格

　　2014-07-24 周生生 黄金价格 319.00

　　2014-07-24 菜百 黄金价格 315.00

　　2014-07-24 老凤祥 黄金价格 338.00

　　2014-07-24 周大福 黄金价格 313.00

　　【市场报价】

　　7月25日，国际金价 1292.80美元/盎司，跌幅0.09%。

　　7月25日，黄金T+D 257.3元/克， 跌幅0.50%。

　　ETF持仓方面：黄金持仓量截至2014年7月24日为805.44吨，增减(吨)：0.6

　　【操作建议】

　　截至到2014年7月25日 6：51时，行情连续4日下跌，幅度逐步扩大并终于突破低位，日内交易关注逢高入空的交易策略。

　　【上日行情综述】沪银1412整理，目前4257附近波动

　　【市场报价】

　　7月25日，国际银价20.36美元/盎司，跌幅0.02%。

　　7月25日，白银T+D 4257，跌幅1.28%。

　　ETF持仓方面：白银持仓量截至2014年7月24日9989.26吨，增减(吨)：持平。

　　【操作建议】

　　截至2014年7月25日 6：56时,行情在4425-4260之间整理，周线收阴，整理时间过长，最终被强势向下突破，快速到达4253附近，日内关注回调后的空头机会。