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标题：找到适合你的投资黄金方式

1楼

小棋子 发表于：2008/1/22 13:04:00

　　金瑞期货傅宁军
　　除了实物黄金、纸黄金和黄金Au（T+D）交易外，近年发展起来的黄金衍生产品和挂钩黄金的理财产品也具有较大的市场发展空间。
　　黄金期货黄金期货虽然作为商品期货在上海期货交易所上市，但是其特有的金融属性还是吸引了很多目光。特别是期货交易具有的做空机制和杠杆效应给不同市场参与者提供了保值避险和投资的空间。目前全球化的黄金市场体系已十分成熟，美洲、亚洲、欧洲、澳大利亚等各个交易场所组成了24小时不间断的黄金交易系统，流动性充足。
　　黄金期货的优点是标准化、保证金交易、多空双向下单、T+0交易灵活方便，缺点是自然人投资者不能参与实物交割，只能平仓了结，此外高杠杆的作用也加大了投资风险。黄金期货适合喜欢高风险高收益的投资者参与，对投资者的专业技能和心理素质要求较高。
　　针对“纸黄金”的黄金期权期权是一种选择权，是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定资产的权利。中国银行北京分行于2006年底推出了以美元纸黄金为基础的个人黄金期权业务“期金宝”和“两金宝”，“期金宝”是买入期权交易，客户付出权利金买入一个权利，最大损失为权利金；“两金宝”是卖出期权交易，客户提交美元存款或纸黄金为抵押卖出一个权利。
　　黄金期权的优点是权利和义务的不对等，成为资产配置的重要内容，缺点是专业性太强，规则复杂。暂时不建议普通个人投资者进行此类投资。
　　与黄金挂钩的银行理财产品。目前市场上挂钩黄金的理财产品品种多样，例如中国银行的“汇聚宝”、民生银行的“黄金期货稳健投资”人民币理财产品。这些产品主要是针对投资者对价格波动的判断，买一个波动区间，常见的产品结构有三种：一是对称区间型；二是非对称区间型，投资者选择是看涨黄金还是看跌黄金；三是触发型，只要黄金价格达到预先设定的价位或者涨幅，就可以获得最高预期收益。以中行2006年0609期“黄金价格触发利率可变美元产品”(6个月)为例，投资收益率（年率）：前三个月为5.00%，后三个月为4.00%（如果前三个月金价下跌）或者6.00%（如果前三个月金价上涨或不变）。
　　此类投资的优点是，风险较小，本金有保障；缺点是收益率有上限，在黄金大牛市下收益率低，不能完全分享黄金价格上涨的好处。而且流动性较差，锁定资金，在产品未到期前不能退出。适合想参与黄金投资，但自身又没有能力控制风险的投资者。
　　黄金信托这种方式是新兴的方式，2007年10月和12月，国投信投和上国投分别推出信托类黄金投资计划，两者均投资于上海金交所的黄金产品，但是国投信投只在北京地区发售。这种方式以黄金牛市为基础，适合风险承受能力强，资金较为雄厚并且希望通过专家资源实现套利和保值的投资者。

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