期现大幅上升,合约价差较上一周缩小。继前周市场大幅上涨之后,上周市场继续上涨,全周上涨0.07%。期货方面,根据收盘价计算,当月、次月、下季、隔季合约的涨跌幅分别为-0.17%、-0.17%、-0.03%和-0.13%。当月、下月、下季和隔季合约的收盘价价差分别为7.47、14.07、33.27和57.87点。从期货市场表现和价差的期限结构来看,合约价差较前一周略有缩小。
从前20家机构所持买卖单数据来看,多空头主力略有分散。上周期货公司的持买卖单数据显示,前20家所持合约的买卖单数量均有基本持平,合约合计持买单共10.5万手,持卖单12.9万手。分公司来看,国泰君安、永安期货和中信期货是持买单量最大的三家;卖单量最高的分别为
海通期货、中信期货和国泰君安。从前20家机构所持买卖单数据来看,多空头主力略有分散。
软件与服务、技术硬件与设备、半导体与半导体生产设备是涨幅较大的板块,银行、多元金融、家庭与个人用品是跌幅较大的板块。根据行业统计显示,上周各板块涨跌不一。软件与服务、技术硬件与设备、半导体与半导体生产设备是涨幅较大的板块,银行、多元金融、家庭与个人用品是跌幅较大的板块。接下来再看各行业对
沪深300指数的贡献度,材料、技术硬件与设备、多元金融形成较大的正向贡献,银行、房地产、保险形成较大的负向贡献。个股方面,
锡业股份、
包钢股份、
包钢稀土对指数的正向贡献最高,
民生银行、
中国平安、
兴业银行对指数的负向贡献最高。
海外市场方面,我们观测的几个主要市场涨跌不一。美股上周上涨0.33%;日本股市上周下跌-4.80%。上周恒指指数下跌-0.81%,目前A-H股溢价指数为93.60点,较前一周小幅上升,表明A股上周走势较H股走势强。市场风格方面,小盘股跑赢大盘股,PE风格上高估值走强,PB风格上高估值走强。
期限结构上,按照结算价来统计,合约价差从近到远分别为5.27、12.07、31.07、56.87,合约均为升水状态。根据套利模型的测算,除近月合约外都存在套利机会。
我们看到所有合约的跨期价差较上周有所缩小,跨期套利者需要注意。
反弹未息,大盘继续上行。7月下半旬掀起的上涨行情已3周,第一阶段修复式轮涨已演绎。而靓丽的CPI数据,货币、地产政策偏暖未变,持续反腐后改革加速预期升温,风险偏好上升趋势未变,因此短期依然看多,建议投资者继续持有多单。