标题：豆粕期货陷入震荡整理

本周美豆在原油反弹和美元指数回调的影响下展开震荡反弹的走势。2月3日，美盘大幅反弹之际，美国和南美农民加大了销售力度。美国压榨商表示他们的大豆头寸又增加了2～3天。美国剩余的可用谷物库存约有2/3在农户手里，使得他们可以轻易影响当前的供应。阿根廷农民也开始卖货，市场预计阿根廷农民当日定价销售了约20万～30万吨大豆。 整体看，美国和南美农民在美盘反弹到1000美分/蒲出货意愿较强。

中国的情况是进口大豆的盘面压榨利润尚好，油厂开机率较高，豆粕库存量继续上升，库存压力显现，油厂胀库停机及移库销售现象增多。 生猪养殖户出栏积极性较高，补栏意愿不强.本周反弹之际，饲料企业入场补库存，备货大致到正月十五。整体国内豆粕的基本面情况是偏空的。

预计巴西大豆减产100万吨，阿根廷大豆产量微增20万吨，全球大豆期货库存微调降30万吨，美国大豆期末库存调降8百万蒲。整体看市场预计还是偏多的。在下周农业部报告前，豆粕短期易陷入震荡节奏。从长周期看，全球大豆供给宽松奠定出熊市格局，长线思路反弹沽空。

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