标题：华泰长城：贵金属期货日报20150305

1楼

zhaowf 发表于：2015/3/5 12:19:00

　　美国经济没有进一步走差，低通胀环境下全球非美央行降息提振美元。1）美国2月ISM非制造业PMI56.9，高于预期的56.5，1月为56.7。整体看，美国2月ISM非制造业处于较高水平，表明美国非制造业仍以较快速度扩张。2）美国2月Markit服务业PMI终值57.1，高于预期的57，创去年10月以来新高，初值57。3）受中小企业增长放缓拖累，2月ADP就业不及预期。但穆迪预期在目前速度下，经济实现完全就业将需要一年半左右，劳动力薪酬也开始加速增长。此外美联储褐皮书显示，绝大多数地区经济温和扩张，雇用增加，消费者支出攀升，制造业加速，企业对未来销售乐观。美联储将于3月17-18日举行FOMC会议，褐皮书是重要参考资料。

　　关注今日欧央行议息会议，料维持此前购债规模并给出细节。目前欧元区CPI已经连续17个月低于1%，远低于欧洲央行略低于2%的通胀目标，整体通胀水平仍很低，支撑欧央行货币宽松。另一方面，欧元区经济状况逐渐好转，1月零售销售同比增长3.7%，创2005年8月来新高，缓解了投资者对欧元区通缩风险的担忧，也降低了欧央行进一步降息的可能。

　　预计贵金属维持偏空震荡走势，黄金SPDR持金量继续流出，3月份以来已减持10.45吨，显示出投资热情并未恢复；另一方面白银COMEX库存（5541.8吨）和上期所库存（250.34吨）继续上扬，显示出白银供需格局并未好转，金银承压。黄金支撑1190-1200美元、白银支撑16美元。

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