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标题:证券向期货辐射形成金融多元化新格局

1楼
震荡上行 发表于:2008/2/25 14:36:00
  2007年伴随着国内证券期货市场的火热行情,期货公司出现规模化发展。笔者认为,目前,中国期货投资行业已经趋于成熟,规范化操作、严格控制风险是期货公司的生存之本,投资人的投资方式从投资证券的单一投资方式向期货投资分散,多元化经纪竞争格局已经形成。

  一、2007年中国期市快速发展

  三大交易所全年成交量达到72846万手,成交额为40.974万亿元,分别比2006年增长62%和95%。其中,大连商品交易所成交量为3.7亿手,比上年增长54.23%,占全国成交量的一半;成交额为11.9万亿元,比上年增长128%。上海期货交易所的成交额则超过23万亿元,占全国成交额的一半有余。郑商所成交量超过1.8亿手,成交额达到5.9万亿,实现了成交量同比增长101%,成交金额同比增长86%,年末持仓量同比增长156%,占全国市场总持仓份额的近30%。全年三大交易所先后上市四个品种:上期所上市锌,郑商所上市菜籽油,大商所上市聚乙烯和棕榈油。三大期货交易所的高速成长标志着中国期货市场正逐步成为全球最具活力与影响力的市场。

  为备战即将到来的股指期货,期货行业紧锣密鼓,证券公司更是磨拳擦掌,目前多家期货经纪公司已经具有券商背景,期货牌照快速升值。据调查,期货牌照从过去的500万元至少上涨至目前的3000万元,多家原来不知名的在180家期货公司中排名靠后的期货公司重新登场。2007年,非银行金融机构入驻期货公司形成热潮,这些公司原本都是将业务重点瞄准股指期货的,但商品期货的大发展吸引了“券商系期货公司”的目光,“以股指期货为主,金融期货与商品期货并存,同时重视黄金期货”的经营思路似乎成了券商股东对旗下期货公司的共同要求。在股指期货即将推出的背景下,期货公司规模发展的迹象越发明显。包括中国国际期货、南华期货等在内的大型综合类期货公司正加速战略布局,以争取市场先机。国泰君安期货、海富期货等券商系期货公司则抓紧和券商IB业务磨合,力图依托母公司网点资源,在金融期货市场建立规模优势。在中介机构规模方面,证监会对期货公司经营实力、净资本管理提出了更高的要求,整个行业的总资产规模超过400亿元,期货公司资产规模整体大幅度提升。此外,券商控股的期货公司在全国已达60多家,整个行业呈现出欣欣向荣的景象。

  二、2007年期货行业对推动经济发展作出了贡献

  首先,2007年期货市场商品走势也体现了我国经济的发展水平。对于现货企业而言,套期保值的作用愈发明显。从2007年国民经济运行情况数据看,2007年GDP同比增长11.4%,CPI同比增长4.8%,食品上涨12.3%。其中食用植物油价格的上涨成为推动CPI上涨的重要因素。正如2006年金属产品整体走强一样,2007年农产品价格整体进入一个新的阶段,农产品的牛市风暴成为2007年一道亮丽的风景线。其中豆类品种价格上涨幅度最为剧烈,2007年至今,大豆涨幅70%左右,豆粕涨幅50%左右,豆油涨幅80%左右。农产品具有的能源属性也成为市场的炒作热点:大豆的副产品豆油能够用来生产生物柴油,玉米则能够生产燃料乙醇。在农产品整体趋强的今天,现货企业更需要通过套期保值的方式来规避价格上涨的风险。农产品持仓量的大幅增加表明,市场对其关注程度显著提高。
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