标题：期指交割无需恐慌

　震荡中紧盯低吸机会

　　财信网（记者 惠晨晨）周四市场大幅波动，在多空对决过程中，多头承接力量占据上风，力保指数红盘，个股涨多跌少，市场情绪总体稳定。截至收盘，沪指报3823.18点，涨0.46%，深成指报12357.61点，涨1.86%;中小板、创业板涨1.97%、1.43%。两市全天成交10781亿元，较前日下降5%。

　　多头承接力度大

　　从盘面看，昨日早盘空头集中发力，沪指一度回撤超过3%，下探至3688.44点;但多头随即用指标股拉红指数，后快速切换为以中证500为首的全盘回升，推动指数上攻，创业板同期振幅超10%。此后，沪指沿前日收盘线横盘拉锯，数次以金融、石化发动的下挫攻击，均被有效化解，足见多头承接力度之大。

　　一级行业除银行全线飘红，国防军工大涨6.29%居首，农林牧渔、医药生物、有色金属涨逾2%。以概念分类，上涨占比超过九成，军工与互联网+占据前列，军民融合、航母等10板块涨逾3%。总体来看，近期大小盘股切换速度十分之快，但二线蓝筹与政策主题，上涨面、股价弹性都更胜一筹。

　　个股方面，两市共1518只个股上涨，其中134只非ST股涨停;578只个股下跌，46只非ST股跌停。而在跌停股中，暴风科技(300431,股吧)、金河生物(002688,股吧)等前期停牌股复牌补跌占据多数。由此可见，市场当前的调整与此前的暴跌相比，无论是环境还是情绪，已不可同日而语。这也进一步验证了本报 “市场二次深跌可能性小”的观点。结合日线级别的支撑力度，以及60分钟线低位金叉的浮现，预计指数的二次回撤不久将结束。

　　交割日无需恐慌

　　股指期货于今日正式交割，由于此前市场史无前例的暴跌，衍生工具的双向作用引发广大参与者热议，因而本次期指交割关注度极高。毫无疑问，国家队将取得胜利，市场或有一定波动，但投资者无需恐慌。

　　中金所此前提示，期指交割当日，涨跌停板幅度为前日结算价的20%。由于在交割日当天，期指合约以对应的现货指数为交割参考，因而在交割前，对应大盘指数就会起到十分关键的作用，由此考虑，资金进入现货市场博弈力度可能会加大，从而导致股指出现波动。

　　事实上，在交割前，多空主力已基本完成移仓操作，截至昨日收盘，IF1507的前二十名持仓量仅剩1.3万手，IH1507、IC1507的持仓分别只有6500手、3000手左右;且昨日沪深300、中证500的8月合约成交量已远超7月合约。有业内人士指出，经过连续的移仓操作后，7月合约的持仓量已大幅减少，多空双方离场后，市场风险也会有明显下降，最后一天总体应会趋于平稳，投资者无需过度担忧期指交割对现货指数的大幅干扰。

　　大众证券报和财信网进一步统计，在年内前六次期指交割中，沪深300指数除在6月19日暴跌阶段重挫5.95%外，其余5个交割日有4次以红盘报收。

　　震荡中适度低吸

　　招商证券(600999,股吧)指出，由于抄底获利盘较为丰厚，指数客观上存在一定获利回吐要求，且部分主力资金有震荡洗盘及进一步吸筹要求，因此近两日震荡盘整走势相对合理，预计沪指整体将在3500点-4300点之间构筑箱体，以便充分筑底及消化上方压力，短期二次回撤动作将较为短暂。经历前期中级别调整后，回调空间已基本到位，投资者可在箱体区域适当高抛低吸操作，关注前期被错杀的具备业绩及实质题材个股的超跌反弹机会，择机低吸医药、军工、农业等优质品种。

　　有分析人士表示，随着政策以及资金的双重镇压，市场系统性风险暂时解除，底部区域也逐步形成。短期很多个股大幅反弹后，后期将进入一段时期的震荡期，不追高、不盲目是近期主基调。从中期角度看，很多个股在此次暴跌中已经进入合理区域，未来上升空间较大，可逐步逢低布局。建议投资者中线可逐步建仓做多，短期市场仍有反复，以做差价为主，切不可追高建新仓，重点关注中小市值个股，尽量少参与大盘蓝筹。