2月19日，国家统计局发布最新统计，2008年1月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨7.1%，创1997年以来月度新高。统计显示，１月份居民消费价格涨势呈现出农村高于城市、食品高于非食品、消费品高于服务项目三个明显特点。从统计的八大类别看，１月份仍然是五涨三落，食品类价格上涨幅度最大，同比上涨18.2%。而
期货市场上，春节长假之后农产品继续保持强势，特别是郑州商品交易所的白糖期货，由于主产区广西大面积受灾，节后8个交易日的累计涨幅达到18.5%；国际市场原油价格突破100美元，伦敦铜和铝的价格升至21个月的高点，CRB指数创历史新高。无论是国内物价指数创新高，还是国际大宗商品再度走强，都传递同样的信息，全球范围的通货膨胀正愈演愈烈。
通货膨胀的界定
通货膨胀一般被定义为商品和服务的货币价格总水平的持续上涨。谈论通货膨胀我们关注的是商品和服务的价格，而股票、
债券等金融资产价格上涨并不是通货膨胀，尽管金融资产价格上涨常常和通货膨胀相伴出现。通货膨胀一定是物价总水平上涨，部分地区或某类商品或服务的价格波动不能被视为通货膨胀。通货膨胀应该是具有持续性的过程，而非价格的偶然跳动，并且该过程具有上涨的趋向。尽管元月份CPI指数创11年新高有一定的特殊性，包括受到春节、灾害天气、去年同期基数较低等因素影响，但是自2007年下半年以来，国内消费者物价指数已经连续7个月维持在5%以上，通货膨胀不仅是迹象明显，而且是程度较强。
通货膨胀成因分析：全球与中国
通货膨胀按其形成原因可以分为需求拉动型、成本推动型、供求混合推进型、结构型和体制型数等各种类型，我们认为就全球范围来看可以归结为供求混合型，即由需求拉上和成本推进共同作用所形成的，全球范围内通货膨胀形成的始作俑者应该是美国，美国通过美元贬值向世界输出通货膨胀，另一方面新兴市场地区的经济增长，对大宗商品、基础原材料的强劲需求也强化了通货膨胀的趋势。
在布雷顿森林体系解体之后，国际汇率安排呈现多样化，国际储备结构趋于多元化，2002年欧元诞生后更是被寄寓厚望，希望能够实现与美元并驾齐驱。欧元的推出确实起到了促进欧元区经济发展，推动欧洲一体化进程的作用，但是无论是在世界经济总量中所占的份额还是对于世界经济增长的贡献程度，欧元区仍然远逊于美国，在国际货币体系中美元仍然处于主导地位，美国的财政政策、货币政策依然是影响世界经济的主要因素。
从上世纪八十年代开始，财政和贸易双赤字一直是美国经济最主要的问题，克林顿执政时期美国实现了财政盈余，但经常帐户赤字并未消失。2001年布什政府上台，正值“新经济”泡沫破灭后美国经济由繁荣转向衰退，股市下挫、国内投资不振、失业率上升、贸易赤字高企。为了刺激经济增长，布什政府采取了一系列扩张性的宏观经济政策，2001年5月美国国会通过了10年减税1.35亿美元的减税法案。经济衰退以及税收减免使得美国政府财政收入减少，而“9.11”事件以后，美国财政用于反恐的战争支出急剧增加，而社会保障计划、健康和公共事业部门计划的施行也使得财政支出大幅增长。克林顿政府任期最后一年，美国财政盈余1250
亿美元，而到2005 年已转为财政赤字4270
亿美元。根据美国财政部公布的数据，到去年9月30日为止的2007财政年度，美国政府的财政赤字为1628亿美元，已经降至过去5年来的最低水平，主要得益于2004-2006年经济增长，税收收入增加。美国国会预算局预测，美国政府财政赤字在2008财年里将下降到1550亿美元，但从2009财年开始又将上升。另一方面，财政赤字迅速扩大，也带动了经常账户赤字进一步增加。2000年美国经常帐户赤字为3798.35亿美元，而到2006年扩大到7585.22亿美元，六年时间美国的贸易赤字整整翻了一倍。