标题：中国双降提振金属 铜铝全线收高

　周二（8月25日）伦敦基本金属集体上涨，国际铜价上涨，此前中国实施双降，市场希望此举将扶助提振全球最大的工业金属消费国中国经济成长和需求上升。伦敦金属交易所（LME）三个月期铜收高2.3%，报每吨5065美元，在中国双降前，基本持稳。三个月期铝上升至1557美元，周一收报1521.5美元。交易商称，利用数学模型来判断买入卖出时机的商品交易顾问（CTA）已开始回补空头。期锌从1707美元上涨至1739美元。期铅从1659美元攀升至1680美元。期锡从14050美元上升至14250美元。期镍反弹至9710美元，周一报9520美元，下挫近7%。

　　巴克莱银行上周五在报告中称，上个月中国精炼铜进口量增长不能归因于需求复苏，主要是受到伦敦金属交易所（LME）与人民币的套利交易的推动。据中国海关数据显示，今年7月精炼铜进口量环比增长1. 8%至259733吨。巴克莱指出，伦敦金属交易所价格的弱势使得交易员可从伦敦买入金属，并在中国卖出而获利，即便去除进口税、仓储和其他费用后仍有利可图。

　　期铜对中国双降的反应相对温和，交易商表示，如果经济数据巩固近几周笼罩市场的负面人气，不排除中国出台进一步刺激措施的可能性。此外全球最大采矿商和第二大铜生产商必和必拓公布年度获利骤降52%，突显金属和采矿行业面临的困难。业内人士表示，由于铝价跌至六年半新低，未来几个月中国亏损经营的铝厂可能会再暂时关闭200-300万吨年产能。这将使中国生产过的剩情况有所减轻，并支撑国内价格，不过一旦价格上涨，一些企业可能就会修改计划。

　　中国有色金属工业协会周一公告称，今年迄今一些大型炼厂一直在削减产能利用，未来几个月缩减规模将扩大至约240万吨。该协会上周末刚刚与炼厂召开了会议。招商期货认为，今年迄今整体关闭产能超过180万吨。另外一位国有炼厂交易员估算，减产数量已有将近 200万吨。一位中型炼厂的高层人士说，把生产成本额外再加上运输费用的话，多数中国炼厂目前是处于亏损状态。他预计今年闲置产能将达到约500万吨。

　　日本贸易公司住友商事（Sumitomo Corp）调降了第四季度LME三个月期铝价格预估，从1月预估的2000美元下调至每吨1800美元，因中国出口增加且美元走强。该公司同样下调四季度日本铝升水预估，从之前预期的每吨425美元调降至100美元。日本是亚洲最大的铝进口国，其较LME现货铝价格的升水每个季度敲定一次，是亚洲地区的基准。

　　“我们之前认为LME现货价格和升水不会跌至2000美元下方。但现在已经远低于高价位，”住友商事轻金属贸易团队的净利Shingi Yamagiwa上周五说道。他指出，中国铝制品出口增加是价格降幅高于预期的最大原因，这些金属中一部分用于再冶炼和被当做原材料使用。今年1-7月期间，中国出口未锻造铝和铝制品同比减少5.3%，但仍高于280万吨。

　　“金属价格和升水复苏似乎需要更长的时间。但当前价位过于低廉，”他说道，并称现货铝价和升水应会最终反弹至每吨2000-2200美元。