标题：利好密集兑现 国债期货本周大涨

　本周重磅消息不断，央行超预期双降，股市出现大幅波动，债市利好逐一兑现。在获利盘打压下，周五期债小跌，不过回顾全周，期债仍是一个不错的大涨行情。但有分析人士指出，未来由于超级供给压力再袭，期债未来需消化不利因素。

　　本周股市遭遇黑色星期一，沪深两市大幅低开，沪指开盘直接跌破3500点、3400点两个关口，跌幅一度达9%。受此提振，国债期货稳步上扬。周二，A股持续低迷，但期债仍保持了上涨惯性。两大主力合约微幅上涨。周三周四，受央行宣布双降消息刺激，市场迎来了本周的利好兑现的最佳时间点，期债连续强势上行。

　　不过，周四晚间，财政部部长楼继伟8月27日表示，经全国人大、国务院批准，今年下达6000亿元新增地方政府债券和3.2万亿元地方政府债券置换存量债务额度。受此供给压力影响，周五，期债早盘一度走低，随后强势翻红，不过由于A股暴涨，导致尾盘国债期货收跌。

　　截至周五收盘，5年期国债期货主力合约TF1512收盘98.950元，跌幅0.13%。10年期国债期货主力合约T1512收盘96.255元，跌幅0.07%。不过周线上，期债两个主力合约均已大涨收盘。

　　针对本周走势，多半市场人士均表示，本周存在利好兑现的压力，加之A股超预期上行，期债未来仍有一定压力。因为近期债市主要矛盾还是风险偏好急剧下降带来的配置机会，如果未来风险偏好难以有效提升，债市仍将受益。

　　“期债本周表现强势，但未来最大变数仍来自于供给压力。”新湖期货分析师李明玉表示。

　　混沌天成期货分析师季成翔表示，但是就降息来说已经超市场预期，这也是的中长端利率缓慢下行，就整个收益率曲线来看，下行幅度还是较大的，尽管数值上并不明显。

　　资金市场继续维持震荡走势，央行双降和继续净投放的公开市场操作也没有使得资金利率明显下滑，这显示出当前资金市场可能下方空间已经很小了，需要央行进一步维持宽松力度。总体上当前期债仍然有一定的上行空间，极端来看，可能接近前期的高点附近。

　　“但总的来说，在当前环境下，央行并没有打通资金利率至债市的通道，也没有针对地方债进行对冲操作，因此总体上期债仍然是出于震荡的格局之中，短期对于上方空间不要期望太大。”季成翔表示。