标题：南华期货宏观经济日报

2015年8月11-13日,人民币闪贬4.6%,掀起新兴市场货币贬值潮,引发全球风险资产价格暴跌,但目前已经企稳。

中国央行再度“出手干预”离岸和在岸人民币对美元跌势收窄。人民币汇率现企稳迹象,市场的恐慌情绪也有所缓解。在岸美元/人民币6.37左右,目前接近中间价水平,这也暗示人民币短线进一步大幅贬值的风险有限。

8月28日,李克强总理在国务院专题会上指出,“近期完善人民币汇率中间价报价机制,是顺应国际金融市场走势的合理举措,但人民币汇率没有持续贬值的基础,可以保持在合理均衡水平上基本稳定”,由此看出,本次人民币贬值目前已基本调整到位,短期人民币总体趋于稳定。

同样,贸易顺差也不支持资金大幅流出,我国仍保持了较大的贸易顺差,中国8月顺差额602.36元,进口大于出口,资金外流减少,也不支持人民币贬值。

综上所述,我们认为,考虑央行的干预、在岸美元对人民币接近中间价、总理讲话的暗示及贸易顺差持续,人民币闪贬压力已经释放完毕,逐渐企稳。