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标题：冷静对待强麦价格上涨

1楼

邮耗子 发表于：2008/3/3 15:39:00

　　由于受到美元贬值、全球通胀以及生物能源导致需求增加等因素的作用，导致全球的农产品价格呈现出大幅上涨，纷纷创出历史新高。其中国际小麦除了受到上述因素的作用外还受到干旱等气候原因导致减产，全球供应大幅下降，库存消费比达到30年来的最低水平，共同催生出小麦价格大幅走高。
　　
　　如今尽管新粮播种面积有所增加，但是现阶段还难以有效改善不断恶化的供求关系。与此同时，其他农作比如玉米和大豆因与生物能源关系密切，价格飞涨，也引发了各农产品之间的争地“战争”，小麦为了争夺更多的耕地，不得不追赶其他农产品的上涨幅度。由此引发国际小麦期货价格在高位呈现出疯狂势头，轻松突破1000美分整数大关，随后还创出了扩板后涨停。目前已经到1200美分以上，其上涨已经达到了疯狂之极的地步。
　　
　　外盘的疯狂上涨极大的激发了国内投资者做多国内小麦的热情，似乎再晚一步就买不便宜的小麦。与此同时我国政府又调高了小麦最低收购价，从0.72元/斤上调到0.75元/斤。再加之节后资金回流，市场资金富余等。这些利多因素共同构筑了国内小麦期货价格上涨的基础。在上述利多因素的作用下，国内强麦期货价格节后上涨200余点。
　　
　　目前国际市场还在疯狂，内盘众多投资者追涨意愿强烈。但是作为投资者可能只看到利多一面，根本没有从实际角度出发来看待当前的麦市，这样盲目参与投资很容易造成偏差。
　　
　　首先来分析国家提高3分钱的小麦收购价格，其实这3分钱已经在市场得到反映，不要认为国家提高了3分钱就认为是个大利多，不管价格涨到哪里也不能消化完该因素所带来的利多动能，这是个极端错误的想法。其实投资者不妨撇开市场的杂乱无章的信息，单从0.75这个最低收购价格出发来研判行情。0.75元/市斤折合成1500元/吨的普通小麦价格。既然国家这样规定了价格低线，相信国家今年6月份小麦收获之际一定会以1500元/吨收到小麦，那么强筋麦大约就会在1800元/吨注册成仓单，再加上一定的利润，大概在1900-2000元/吨的水平，那么后期如果没有意外的话，高高在上的强麦期货价格将会向2000元/吨的价格靠拢。
　　
　　其次，从2007年12月20日起取消小麦、稻谷、大米、玉米、大豆等原粮及其制粉的出口退税。随后我国又决定从2008年1月1日至12月31日，对小麦、玉米、稻谷、大米、大豆等原粮及其制粉共57个8位税目产品征收5%至25%不等的出口暂定关税，其中麦类和麦类制粉出口暂定税率分别为20%、25%。上述政策的实施的目的非常明显就是为了通过增加进口、减少出口来增加国内的供给，相对缓和国内供需矛盾的局面，从而尽可能达到抑制价格上涨的目的。不过这样将切断国内粮食价格联动途径，将一定程度上减弱国际市场粮价对国内价格的带动作用，尽可能减弱国际粮食价格上涨对国内物价水平的推动作用。
　　
　　目前投资者不要认为国际市场的上涨国内一定能够上涨。目前小麦市场国际与国内是有区别的，且区别很大。国际市场紧张，库存达到30年来的最低水平，库存消费比达到了联合国粮农组织认为的警戒线水平，相反国内库存相对充足，库存和消费比在35%左右。而进出口政策的调整又基本上切断了国内与国际市场的联动性，所以国内市场更加体现国内状况。目前国内市场已经对提价和通货膨胀，甚至对国际市场的上涨做出了反应，因此再度上涨能否持续，投资者需要冷静对待。

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