标题：黄金涨势诱人风险加剧 黄金投资有三技巧

　　目前，在国际黄金价格不断攀高，屡次创下新高并剧烈波动的情况下，个人投资者如何面对当前持续升温的黄金投资热？想投资黄金的“金民”现在是否能入市投资呢？

　　对普通投资者来说，市场上的黄金投资品种日趋多样：有金条、金币等实物黄金，黄金账户、黄金存折、黄金管理账户等纸黄金，甚至还有黄金期货、黄金期权等。不过，面对这样一个迅速发展并成为热点的理财市场，风险意识显得尤为重要，投资者更应该擦亮眼睛，当心黄金投资陷阱。

　　黄金价格居高位 风险加剧

　　由于受到国际金价的影响，近日，本市市场上黄金饰品的价格随之上涨，这吸引了很多投资者的目光，不过专家提醒，这意味着黄金价格已经进入了历史高位，风险也在加剧。

　　目前黄金投资可分为三大类，一类是实物黄金，包括金条、金币、黄金饰品等；一类是纸黄金，不直接给实物，而是给一张凭证，靠黄金价格的涨跌获取收益；一类是期货黄金，它能做到黄金的套期保值，并且属于放大比例的杠杆交易。

　　业内人士指出，黄金价格走势有着比股票更为复杂的影响因素，目前，黄金价格已经进入高位，尽管长线依旧看涨，但不管大家以何种方式投资黄金，都需谨慎，注意风险。凯斯顿投资管理有限公司黄金市场分析师王健直接提醒广大投资者，目前黄金涨势诱人，勿接烫手山芋。

　　黄金期货收益大风险大

　　黄金期货推出后，将极大地满足各种不同投资主体对黄金保值增值、套利及投机等方面的需求，从而充分发挥黄金期货的避险功能。但黄金期货和期权交易和其他期货、期权交易一样，实行的是杠杆交易，“以小博大”，是一种风险大、收益大的交易方式，和普通的黄金投资特点不同。投资者要谨慎从事，留足追加保证金的资金，如果操作得好，收益会很高。有的投资者做黄金期货亏损严重，原因是对黄金市场不够了解。有大资金的人完全可以在推高金价前先大幅打压，使资金量小的做多者保证金亏空，被迫平仓，然后它再大幅拉升。

　　中国银行总行全球金融市场部黄金首席分析师、国内著名黄金专家奚建华指出，对个人投资者来说，投资者可以利用期货市场价格波动，博取差价获利。由于期货实行保证金交易，个人投资者可以小博大，赚取超额利润。但投资者要正确对待市场风险，期货价格变化诡异，要清楚主要是投机而非投资。

　　“外强内弱”期货涨幅小

　　日前，纽约商品期货交易所COMEX期金4月合约盘中创造的历史新高987.3美元/盎司；此价格同时也意味着，国际金价突破1000美元，犹如捅破一层窗户纸，将不费吹灰之力。然而，与国际金价上涨势如破竹相左，上海期货交易所期金价格走势却一步一徘徊，显得力不从心。

　　分析师认为，相较国际，国内黄金期货走弱主要是受制于人民币大幅升值趋势。但是在黄金价格整体处于上行通道中，以及国内外期货市场联动效应明显的大背景下，国内一般参与者逆势做空无疑具有巨大风险，除非是产金企业自身的套保行为。

　　南华期货分析师称，由于产金企业的生产成本相当低，因此在目前金价不断走高时，在期货市场抛售黄金以锁定价格是惯常的套保手法，而且是“越高越抛”。

　　万杰鼎鑫期货上海营业部总经理吕志强认为，公司之所以持有如此多的空单，原因主要是产金企业客户的套保需求。

　　与国外的金市相比，我国的黄金显得有些疲软，在国际金价创下历史高点之时，令人大跌眼镜的是，上期所黄金期货主力0806合约在上周五个交易日中，涨三跌二，累计上涨3元，涨幅仅为1.3%，3月3日的收盘价甚至还远远低于黄金期货上市之初时的价格。

　　实物黄金变现难度较大

　　中国的普通投资者参与最多的就是实物黄金投资，无论是金条还是首饰，都特别受欢迎，各大黄金商场每逢假期就会出现人满为患的壮观场面。大家可能没有意识到实物黄金的价值在于财富储藏和资本保值，而如果进行实物黄金投资，还需要根据金价的波动，通过黄金买卖来实现盈利。

　　对于投资者来说，投资黄金的最大障碍就在于回购渠道的不畅通。高德黄金首席经济学家张卫星认为，要解决回购问题，首先是将中国的标准金形式形成规模化。其次需要把人们的投资意识从首饰金向标准金转换。

　　据了解，目前国内属于现货黄金投资范畴的有两种，一种是原料金条，一种是贺岁金条。尽管各家商场买卖价格不同，但都是比较上海黄金交易所的实时价格，再相应上调或下调来进行买卖的。比如，根据中国黄金旗舰店的规定，消费者在买这种可回购的投资金条时，要在上海期货交易所当前牌价的基础上每克加8元的手续费，在卖出时，需要在当日牌价的基础上每克减去2元才能变现。有业内人士计算，由于黄金买卖差价的存在，只有黄金上涨约10元，才能回本。而如果消费者拿着从别处买到的金条进店卖出，每克则要减去5元，而这也仅是部分商家才提供的回收服务。

　　业内专家提醒投资者，投资实物黄金时，在一般情况下，应购买知名度信誉度较高的精炼公司制造的金条，以后在出售时会省去不少费用和手续，甚至是回购变现的信誉也要考虑。一些非正规企业做出的种种回购承诺最好避而远之。

　　-黄金投资技巧

　　技巧一：组合投资

　　黄金价格通常与多数投资品种呈反向运行。在资产组合中加入适当比例的黄金，可以最大限度地分散风险，有效抵御资产大幅缩水，甚至可令资产增值。因为诸如现金、房产、证券等大部分资产价格与黄金价格背道而驰。理财师推荐的资产组合为：现金十债券+权益类资产+黄金。在该组合中，黄金的比例占10%-20%。资产组合及比例因时制宜、因人制宜，可以根据自身的资产状况适当地增减。当金融系统的风险(如坏账、房地产泡沫、通货膨胀)增加时，应该调整黄金的投资比例；当局部战争的气氛渐浓时，也应提高黄金的投资比例。

　　技巧二：考虑汇率

　　在本国货币升值时，人们可以在外国购买到较为便宜的黄金货品，因为黄金在国内价格不动或者下跌，并不表示黄金本身的价值就会相应地下跌，而有可能是本地货币与外国货币汇率变化的结果。因此，投资黄金需具备一定的外汇知识，否则不要大量地投资黄金。

　　技巧三：分批买入

　　从策略上讲，应该沿着大牛市的上升趋势操作，即朝着一个方向操作，坚持在回调中买入。由于最低点可遇而不可求，所以要分批买入，待涨抛出，再等待下一个买入机会。(高晨)