标题：糖价冲高回落 糖市压力犹存

    近几个交易日，郑糖出现了较大幅度的涨跌行情，市场分歧较为严重，这种状况的形成既有国际糖价、油价剧烈波动的带动，也受到国内糖市对2007/2008榨季产糖量预期仍存在较大变数的影响。

    从本周郑糖盘面表现来看，郑糖冲高回落似乎显示出了市场分歧的严重性，榨季初期预期的大幅增产压力并未全面消失，盘面表现似乎显示实盘抛压力量依然较大。

    3月2日，中糖协商业座谈会在柳州结束。会上，广西糖协负责人表示，广西食糖减产量约在180万吨，广西的灾情对下个榨季的影响是严重的，而且目前还难以估量。这是令当前糖价上下翻飞的主要原因。

    “据了解，截至3月6日，广西已经产糖600万吨，柳州会议公布减产180万吨，那么结合灾情出现前市场预期广西产糖800万吨而言，灾后广西的总产量只有620万吨，如果真是这样，再生产20万吨，3月上旬广西所有糖厂就会收榨。”某糖厂生产负责人表示，事实上根本不是这样，以当前糖厂的生产进度预测从4月中旬开始才会陆续收榨，本榨季广西的总产量仍会接近800万吨，同海口会议预测的数量基本一致，也就是说本榨季比上榨季的710万吨还要增产90万吨。

    “广西遭受了百年未遇的冰冻天气，对甘蔗这样的热带农作物是有损害的，但截至1月底冰冻天气来临的时候，广西已经榨掉了近一半的甘蔗，所以影响要比2000年的霜冻要小得多。”另一家糖厂的负责人也表示，当前广西糖厂每天可产糖6万吨，要比2000年的时候多一倍，能够有效地控制损失，灾害的影响比大家预期的要小得多。

    某糖厂销售人员表示，当前糖厂生产正常，库存压力巨大，所以现在必须顺价销售。据了解，3月6日，柳州现货价格只有3650元/吨，比期货交割月糖价低了300元/吨。由于糖厂对产量的预估还是保持800万吨，并没有出现减产的迹象，所以后期销售压力巨大，现在必须在淡季里尽量顺价销售，后期糖厂才能轻装上阵。

    但是，由于甘蔗是宿根作物，灾害对下榨季产量的影响现在还无法评估。如2000年的霜冻灾害后，第二年糖的产量就出现了较大幅度的下跌，2009年国内糖市产量是否会降低以及降幅会有多大，当前还不能确定。

    中大期货白糖分析师骆晓玲认为，投机资金自去年末以来在期市上表现抢眼，并积极参与了今年1月上旬开始的糖市霜冻题材炒作。3月初柳州会议前后，市场对冻害的报损数据形成初步意见，郑糖期价达到阶段性顶部，其主力809合约期价自3761元/吨最高拉升至4844元/吨，短期市场资金市特征明显。尤其是糖价上摸高位之后，投机多头兑现利润令期价上方回调压力不可忽视。她认为，郑糖后期走势仍取决于今后几个月内南方主产区的食糖销售情况。

    广西糖协公布的数据表明，冻害天气令广西大部分糖厂生产受到了影响，2月份很多糖厂生产出现断槽且不能满负荷生产，广西产区2月份的榨量受到了较大影响。

    金鹏期货白糖分析师李庆艳认为，2月份广西产区的产量和销售量较去年同期略差是正常的，生产和销售都受到了灾害的影响，事实上只要与1250万吨的预估值差距不太大，本榨季的实际产量数据现在已经意义不大。当前的问题是，如果本榨季国内糖市刚好供求平衡，那么也就预示着下个榨季期初库存将会很低，难免会引发后期糖市的惜售情结，从而会使得实际流通量不会表现得很充分。所以，她认为糖价长期走势仍是较为看好的，不过短期上涨目标可能已经达到了，市场需要修正，短期内糖价将可能表现为宽幅振荡。如果后期郑糖在下跌的过程中继续增仓，则行情的演绎将会很复杂；

而如果后期郑糖在下跌过程中伴随减仓现象，那么糖价回落的幅度可能较深。

    部分市场人士认为，近期国际糖价在受到美元贬值、全球商品价格整体上涨、国际基金和投资大量涌入糖市以及油价上涨等因素提振下走强，对国内糖市也产生了较大影响，短期内引导国内糖价出现了大幅波动。从市场供求基本面进行分析，长期来看糖价终归要纳入正常运行轨道。