标题：黄金摸高1000美元 我们还有投资机会吗？

　　围绕着黄金冲击1000美元/盎司，大部分机构认为投资机会较大"我认为黄金到了1000美元/盎司，仍然很有投资价值。我已经不意去猜测金价的顶部在哪里。"经易金业有限责任公司副总经理陈进华告诉《第一财经日报》

　　近期，股市徘徊震荡，房市观望氛围浓郁，不少投资者开始将目光投向黄金市场。不过，目前国际金价已经逼近1000美元/盎司，面对这一历史高位，投资者既感到向往又心生畏惧。那么，1000美元/盎司的黄金，究竟还有投资机会吗？

　　截至周五上午（北京时间11：30），伦敦现货金价格报983.38美元/盎司，上海期货交易所期金6月合约报227.45元/克。此前，伦敦现货金创下了993.05美元/盎司的历史新高。

　　目前，围绕着黄金冲击1000美元/盎司，大部分机构认为投资机会较大，做多黄金是在当前美元贬值与通胀压力之下的最佳选择，黄金的目标价可以看到1500美元/盎司。不过，也有少数机构认为，金价近期会在980美元/盎司附近震荡，投资者需要注意追高风险。

　　黄金冲千近在咫尺

　　纽约原油期货4月合约价格成功突破105美元/桶，这无疑为黄金继续保持强势提供了心理与基本面的动能。

　　上海金业分析师乐嘉敏对《第一财经日报》表示，根据历史数据统计，原油期价大部分时间与黄金价格呈现出正相关的关系。主要是因为原油作为重要的工业上游商品，其价格可以影响到大多数商品，很大程度上，原油期价能够反映一定的商品价格水平。显然，原油期价越高，通货膨胀的压力就越大，而黄金是抵御通货膨胀风险的有效工具，投资者愿意买入黄金对冲风险。因此，原油期价越高，黄金的投资价值就越大。

　　此外，著名投资人士罗杰斯发表过"原油过百，黄金过千"的预言。如今，"原油过百"已经实现，这为投资者在心理上提供了巨大的支撑，相信黄金过千也终将实现。并且，从目前原油输出国组织（OPEC）维持产量不变的决定看出，OPEC认可现在的高油价，认为导致高油价的主要原因并不是原油供应不足。因此，在将来的较长时间里，原油期价可能长期保持在100美元/桶以上，甚至冲击120美元/桶的新纪录。显然，原油的持续强势，给黄金的投资价值提供了有力的保障。

　　中国黄金报社社长、北京黄金经济研究中心主任张炳南表示，目前世界各国手中持有的美元储备已经超过8万亿，而有多少美元流出美国境内，就有多少等值的物质财富流入美国，等于是美国在无偿地享用着世界人民的劳动成果。而美国巨大的贸易赤字，使世界处于通货膨胀的压力之中，这就推动了金价上涨。这个趋势不改变，黄金市场的牛市就不会结束。

　　黄金上涨空间巨大

　　"我认为黄金到了1000美元/盎司，仍然很有投资价值。我已经不愿意去猜测金价的顶部在哪里。"经易金业有限责任公司副总经理陈进华告诉《第一财经日报》。

　　陈进华认为，当前看多黄金的理由非常多。首先，美元持续贬值导致投机资金大量涌入商品市场，但目前农产品(30.29,-1.60,-5.02%,吧)等大宗商品已经出现一定泡沫，而黄金则不存在泡沫的问题，因此一些原来涌入农产品的资金转而流入黄金市场；其次，当前股票市场与房地产市场处于低迷状态，资金为寻找更高的投资收益率，会转而进入黄金市场，这在近期国内不少股民转做期民的现象可以看出。据了解，这些新期民大部分选择了投资黄金，以为农产品、金属等价格已处高位，且对期货知识与交易技能要求更高。

　　陈进华说，目前上海黄金期货已经出现投资机会。该品种上市初期，开盘价达到了230元/克，按当时的人民币汇率，大约折合国际金价980美元/盎司，而当时伦敦金价才900美元/盎司左右。因此上海期金上市近2个月来出现了较大幅度的回调，这是对价格的合理修正。目前上海期金6月合约价格在227元/克左右，按照现在的人民币汇率计算，与现在980美元/盎司左右的国际金价相比，尽管仍然稍高，但是价差已经进入合理区间，甚至相对国际金价的长远走势，上海期金的价格明显偏低。

　　截至上午（北京时间11：30），美元指数已经跌破73点，报72.91点。而从美联储近期的政策动向看，几乎没有任何愿意挽救美元的举措，相反，在近期仍可能继续降息。这将导致美元继续大幅下跌，从而推动黄金走高。

　　张炳南说，美国需要在经济不大幅下滑情况下进行产业结构调整，这个时候弱势美元符合国家利益。传统产业需要弱势美元以保持就业率，还可以减轻外债负担，增加出口产品竞争能力。在这种形势下，看不到美元有反转的迹象。而除非美元再次出现强劲反弹，否则金价就不会下跌太多，更可能是小幅震荡，待调整到位后再继续上攻。投资者可以逢低建仓，耐心持有，只要美元走势不出现反转，金价上涨的总趋势就不会改变。

　　据渣打银行研究报告预测，2008年黄金将是最具投资价值的品种，目标价在1000美元/盎司以上，最高可能突破1500美元/盎司。

　　Related投资建议

　　震荡上行需要注意资金管理

　　尽管大部分机构一直看好黄金的投资机会，但仍然表示，金价上涨会选择一种震荡上行的方式，在某一些重要的技术点位，可能出现大幅震荡的情况。因此，提醒投资者需要注意做好资金管理，防范因为仓位过重遭受价格回调而被迫砍仓的无谓损失。

　　目前，黄金投资主要有三种形式：一、账面黄金投资形式。包括纸黄金、保证金交易、黄金企业股票（包括境内市场和境外市场）、银行设计的与黄金有关的理财产品、ETF（黄金交易基金）等；二、实物黄金投资形式。包括普通投资型金条、纪念投资型金条、金币、黄金首饰等；三、黄金期货。

　　张炳南表示，一般居民在进行黄金现货配置后，可将适当比例在期货市场上进行一定的对冲。此外，有风险承受能力和投资经验的投资者可以在完成基本配置后，继续增加黄金投资比例，包括各种黄金投资形式。具体的形式搭配，取决于个人如何平衡收益和风险。