宏源期货有限公司 郭志红
要点
一、行情回顾。周二,期债窄幅波动,上下反复。5年期主力合约TF1706开盘价98.720,最高98.950,最低98.665,收盘于98.905,涨跌幅为0.14%,成交量为6625手,持仓量为15177手。三张合约总成交6762手,总持仓16040手。10年期主力合约T1706开盘价95.500,最高95.915,最低98.665,收盘于95.830,涨跌幅为0.21%,成交量为49942手,持仓量为55753手。三张合约总成交50813手,总持仓60252手。
二、资金面。昨日,公开市场操作净回笼500亿元,资金全线上行。上海银行(24.460, 0.23,0.95%)间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行5.92BP至2.4930%,7天利率上行1.7BP至2.7280%,14天利率上行0.8BP至3.1580%;银行间回购加权利率1天利率上行26.93BP至2.7466%,7天利率上行65.38BP至3.7195%,14天利率上行17.76BP至4.0350%。
三、现券市场。TF1706合约的CTD券150014.IB,IRR为-0.38%,该券当日估值为101.32;T1706合约的CTD券为160017.IB,IRR为-2.30%,该券估值为95.30。现券方面,昨日5年、10年期收益率分别上行1.8BP、0.5BP至2.9999%、3.2921%。中债国债类指数较上一交易日上涨,其中中债国债总指数下行0.03BP至169.80,固定利率国债指数下行0.03BP至170.20。
四、财经资讯。
1、中国物流与采购联合会、国家统计局将于周三(3月1日)公布2月份PMI数据。市场普遍预期,2月制造业PMI仍会继续维持在扩张区间。
2、根据路透社报道,中国计划2017年广义货币供应量增长12%。2016年中国M2增长目标是13%,最终实际完成是11.3%。
3、习近平强调,建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制,紧紧把握“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位;深入推进去产能,坚定不移处置“僵尸企业”;防控金融风险,坚决治理市场乱象。
五、结论及投资建议。周二,期债上下反复,尾盘存在拉涨迹象,近几个交易日期债和现券收益率已经连续处于盘整态势,市场在诸多消息中暂时处在相对平衡位置。昨日央行[微博]公开市场净回笼500亿元,Shibor利率和银行间回购加权利率均现显著上行,资金紧张或许和信贷扩张较快有关,实体经济需求尚可需要留意;据悉中国计划2017年广义货币供应量增长12%,2016年中国M2增长目标是13%,最终实际完成是11.3%,从目标值与实际值的对比来看,年内货币政策缺乏持续偏紧必要,大概率维持中性;但习主席再次强调防范金融风险,监管政策趋严带来的不确定性仍需警惕。近期外围市场利率下行带动市场情绪较好,但缺乏基本面配合下难以有效突破现有平台,两会前市场仍会根据政策消息震荡博弈,多单底仓保留,其余暂时观望,今日公布2月PMI数据。
要点
一、行情回顾。周二,期债窄幅波动,上下反复。5年期主力合约TF1706开盘价98.720,最高98.950,最低98.665,收盘于98.905,涨跌幅为0.14%,成交量为6625手,持仓量为15177手。三张合约总成交6762手,总持仓16040手。10年期主力合约T1706开盘价95.500,最高95.915,最低98.665,收盘于95.830,涨跌幅为0.21%,成交量为49942手,持仓量为55753手。三张合约总成交50813手,总持仓60252手。
二、资金面。昨日,公开市场操作净回笼500亿元,资金全线上行。上海银行(24.460, 0.23,0.95%)间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行5.92BP至2.4930%,7天利率上行1.7BP至2.7280%,14天利率上行0.8BP至3.1580%;银行间回购加权利率1天利率上行26.93BP至2.7466%,7天利率上行65.38BP至3.7195%,14天利率上行17.76BP至4.0350%。
三、现券市场。TF1706合约的CTD券150014.IB,IRR为-0.38%,该券当日估值为101.32;T1706合约的CTD券为160017.IB,IRR为-2.30%,该券估值为95.30。现券方面,昨日5年、10年期收益率分别上行1.8BP、0.5BP至2.9999%、3.2921%。中债国债类指数较上一交易日上涨,其中中债国债总指数下行0.03BP至169.80,固定利率国债指数下行0.03BP至170.20。
四、财经资讯。
1、中国物流与采购联合会、国家统计局将于周三(3月1日)公布2月份PMI数据。市场普遍预期,2月制造业PMI仍会继续维持在扩张区间。
2、根据路透社报道,中国计划2017年广义货币供应量增长12%。2016年中国M2增长目标是13%,最终实际完成是11.3%。
3、习近平强调,建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制,紧紧把握“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位;深入推进去产能,坚定不移处置“僵尸企业”;防控金融风险,坚决治理市场乱象。
五、结论及投资建议。周二,期债上下反复,尾盘存在拉涨迹象,近几个交易日期债和现券收益率已经连续处于盘整态势,市场在诸多消息中暂时处在相对平衡位置。昨日央行[微博]公开市场净回笼500亿元,Shibor利率和银行间回购加权利率均现显著上行,资金紧张或许和信贷扩张较快有关,实体经济需求尚可需要留意;据悉中国计划2017年广义货币供应量增长12%,2016年中国M2增长目标是13%,最终实际完成是11.3%,从目标值与实际值的对比来看,年内货币政策缺乏持续偏紧必要,大概率维持中性;但习主席再次强调防范金融风险,监管政策趋严带来的不确定性仍需警惕。近期外围市场利率下行带动市场情绪较好,但缺乏基本面配合下难以有效突破现有平台,两会前市场仍会根据政策消息震荡博弈,多单底仓保留,其余暂时观望,今日公布2月PMI数据。