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受原油下跌以及聚酯产销平淡拖累,上周PTA(4980, 14.00, 0.28%)期价低位偏弱震荡,主力5月合约周五收盘报5024,9-5价差扩大至164,现货加工差小幅回升至470,因成本端PX下移。周内聚酯工厂低价刚需采购力度尚可,但受市场持续下跌拖累及产品库存偏高压制聚酯工厂投机性买盘不佳,另外套保商成交一般,仓单与现货价格基于平水,与05期货基差在45-55元/吨水平。
上游PX报价下跌,周五亚洲隔夜CFR盘报840美元/吨(-33),折算PTA成本5242元。PX4月报840美元/吨,5月846美元/吨。印度信赖225装置开机50%,剩余产能投放推迟至二季度,不过二季度PX检修预期仍将支撑PX。
PTA装置方面,上周PTA装置整体变动不大,主要涉及佳龙60万吨装置的恢复开车,截止周五PTA负荷在77.42%附近。恒力一套220万吨/年的PTA装置将按计划3月25日起检修,预计4月6日重启;逸盛一套375万吨PTA装置4月初计划内停车10天左右,部分客户上限9折供应。
下游方面,聚酯产销平平,上周五个工作日平均产销在80-90%。受荣盛40万吨及仪征15万吨装置开车影响,聚酯负荷提升至87.3%,聚酯原料继续下跌产品即时现金流有所扩大。
整体来看,3月中下旬涤丝产销好转但持续性不强,聚酯长时间高负荷积累的高库存仍有待消化,好在4月PTA装置检修影响自身供需面有望去库存。就期货盘面而言,价格大幅下挫后加工差被压缩至偏低水平,且成本端PX受二季度检修提振,期价短期或有反弹需求,关注下游聚酯库存的消化情况。
受原油下跌以及聚酯产销平淡拖累,上周PTA(4980, 14.00, 0.28%)期价低位偏弱震荡,主力5月合约周五收盘报5024,9-5价差扩大至164,现货加工差小幅回升至470,因成本端PX下移。周内聚酯工厂低价刚需采购力度尚可,但受市场持续下跌拖累及产品库存偏高压制聚酯工厂投机性买盘不佳,另外套保商成交一般,仓单与现货价格基于平水,与05期货基差在45-55元/吨水平。
上游PX报价下跌,周五亚洲隔夜CFR盘报840美元/吨(-33),折算PTA成本5242元。PX4月报840美元/吨,5月846美元/吨。印度信赖225装置开机50%,剩余产能投放推迟至二季度,不过二季度PX检修预期仍将支撑PX。
PTA装置方面,上周PTA装置整体变动不大,主要涉及佳龙60万吨装置的恢复开车,截止周五PTA负荷在77.42%附近。恒力一套220万吨/年的PTA装置将按计划3月25日起检修,预计4月6日重启;逸盛一套375万吨PTA装置4月初计划内停车10天左右,部分客户上限9折供应。
下游方面,聚酯产销平平,上周五个工作日平均产销在80-90%。受荣盛40万吨及仪征15万吨装置开车影响,聚酯负荷提升至87.3%,聚酯原料继续下跌产品即时现金流有所扩大。
整体来看,3月中下旬涤丝产销好转但持续性不强,聚酯长时间高负荷积累的高库存仍有待消化,好在4月PTA装置检修影响自身供需面有望去库存。就期货盘面而言,价格大幅下挫后加工差被压缩至偏低水平,且成本端PX受二季度检修提振,期价短期或有反弹需求,关注下游聚酯库存的消化情况。