国投安信期货有限责任公司 国投安信期货研究所
【策略观点】
观点概述:螺纹预计弱势延续,但不建议追空;铁矿 09合约短期或仍有反复,空单可部分减平。
驱动力:螺纹旺季过半,终端需求总体上略低于预期,在钢厂生产积极性偏强的情况下,贴水短期仍难修复。炼钢利润下行后,对原料品种的支撑作用有所减弱。铁矿方面,进入二季度供给淡季的结束以及港存累积使得供给压力偏大,国产矿以及废钢等对主流交割品的替代进一步降低连铁价格中枢。但考虑到钢厂生产积极性仍较高,钢价企稳可能仍有补库,铁矿09合约贴水较大,建议铁矿空单部分减平。煤焦方面,双焦总体需求仍有支撑。山西地区部分焦化产能由于环保(政府方面脱硫脱硝污水等均有要求)产能释放受限,现货呈现继续上涨趋势;澳洲焦煤受飓风暴涨后,焦炭(1630, -54.00, -3.21%)出口价格也持续走高,多单可继续持有不追多。
安全边际:螺纹贴水不宜追空,炼钢利润下行原料下游支撑减弱。
操作建议:螺纹弱势持续。矿石中期走弱,但 09合约短期可能仍有反复,空单可先部分减平。
【策略观点】
观点概述:螺纹预计弱势延续,但不建议追空;铁矿 09合约短期或仍有反复,空单可部分减平。
驱动力:螺纹旺季过半,终端需求总体上略低于预期,在钢厂生产积极性偏强的情况下,贴水短期仍难修复。炼钢利润下行后,对原料品种的支撑作用有所减弱。铁矿方面,进入二季度供给淡季的结束以及港存累积使得供给压力偏大,国产矿以及废钢等对主流交割品的替代进一步降低连铁价格中枢。但考虑到钢厂生产积极性仍较高,钢价企稳可能仍有补库,铁矿09合约贴水较大,建议铁矿空单部分减平。煤焦方面,双焦总体需求仍有支撑。山西地区部分焦化产能由于环保(政府方面脱硫脱硝污水等均有要求)产能释放受限,现货呈现继续上涨趋势;澳洲焦煤受飓风暴涨后,焦炭(1630, -54.00, -3.21%)出口价格也持续走高,多单可继续持有不追多。
安全边际:螺纹贴水不宜追空,炼钢利润下行原料下游支撑减弱。
操作建议:螺纹弱势持续。矿石中期走弱,但 09合约短期可能仍有反复,空单可先部分减平。