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新浪财经讯 6月5日消息，商品早盘涨多跌少，黑色系分化加剧，铁矿石、焦煤涨逾2%，螺纹钢跌逾3%，热卷跌逾2%；化工品涨跌不一， PVC(5845, -185.00, -3.07%)跌近逾%，玻璃(1310, 8.00, 0.61%)涨逾1%；有色金属走势分化，沪铅涨逾2%，沪锌跌逾1%；农产品多数飘红，油脂油料齐涨，大豆涨近2%，棉花(15325, -115.00, -0.74%)跌逾1%。
截止午盘收盘，铁矿涨2.58%，焦煤涨2.07%，沪铅涨2.05%，大豆涨1.83%，沪银涨1.72%，动力煤涨1.62%；跌幅方面，螺纹钢跌3.21%，PVC跌2.99%，热卷跌2.55%，PP跌1.39%。
下游需求偏弱将抑制钢价上行
市场下游需求仍旧有限一直制约钢价抬升。以建材为例，夏季用钢量受天气以及工程施工的影响较大，国家基建政策也影响着建筑用钢量。据统计局最新数据显示，1-4月，全国城镇固定资产投资同比增长8.9%，增速比1-3月低0.3个百分点；基础设施投资同比增长23.3%，增速比1-3月回落0.2个百分点。随着夏季气温不断升高，雨季即将到来，预计后市建材需求将进入平缓紧缩期。对于汽车用钢来讲，受气温以及雨季影响较小，但持续偏弱的需求并没有明显利好提振，因此短期内板材需求量难有提升。
此外，随着年中时点临近，第二次MPA考核、跨季资金需求大增对流动性的冲击不可轻视，且美联储6月加息概率仍高，后续流动性波动加大将难以避免。市场资金紧张将对资产价格形成压力，尤其是增加了持有成本从而降低了对商品的需求。
煤焦期货大幅贴水
上周焦炭(1407, 6.00, 0.43%)、炼焦煤现货同样继续下跌，因此，焦炭、焦煤期货维持大幅贴水，6月份是钢材(2939, -118.00, -3.86%)传统需求淡季，螺纹补跌对煤焦形成拖累，但期货大幅贴水对做多更为有利。此外，上周钢材价格开始转跌，焦炭、炼焦煤价格继续下跌，钢厂利润高位运行。上周焦炭、焦煤期价跌幅大于螺纹、铁矿期货，煤炭供应同比大幅增长是压制期价的主要原因。从持仓来看，目前煤焦主力1709合约仍维持净多持仓，显示煤焦暴跌后风险得到释放，高贴水下主力保持着较强的做多热情，因此煤焦期价进一步下跌空间不大。套利方面，焦炭、焦煤1709合约比价下降至1.48，独立焦化企业开工率上升，且焦炭销售困难，焦炭基本面不佳，目前独立焦化企业炼焦煤库存下降较低水平，对炼焦煤去库存引发的下跌偏短利空，中期则反而有利于炼焦煤价格企稳，建议买焦煤抛焦炭少量入场。
多空交织之下 PVC宽幅震荡
PVC的下游是管材建材类的产品，主要靠房地产及城市底下管道带动消费，所以房地产走势对PVC有较强的相关性，而房地产又受国家政策影响，所以国家政策同样影响PVC价格走势。3月份以来，举国上下楼市调控加码，中央政治局会议指出，要加快形成促进房地产市场稳定发展的长效机制；热点城市限购限贷加码，银监会要求严禁房贷违规流入房地产领域。今年以来房屋销售面积同比大幅减少，房地产的下游终端需求不佳，对PVC需求提振有限。再加上今年以来环保严查，PVC下游不合格的制品工厂受环保检查关闭，北方多地塑料(8900, -145.00, -1.60%)加工基地多有受影响。且进入夏季北方农忙，工厂放假，下游开工受限。
总的来说，5月份受装置检修及市场资金面紧张局面缓解影响，PVC期价震荡走高至6300附近，之后受下游对高价原料需求有限影响期价小幅回落。6月份，虽然装置检修持续，社会库存压力不大，但印度需求淡季及国内天气转热下游开工受限，再加上新增产能投放及装置后期逐步开启，预计期价反弹幅度受限，区间波动为主。