标题：泰山论期：夜盘以及6.27主力操作建议

　　橡胶振幅变小，关注压力表现

　　供应方面：近期青岛保税区橡胶库存持续上涨，截止6月中旬库存为27.88万吨，较5月底上涨0.28万吨，上期货天胶库存上涨3763吨至35.70万吨，上期所天胶库存不断走高；ANRPC最新数据显示前五个月成员国天胶总产量同比增加5.7%至416.2万吨，泰国年初受洪水影响减少4.7%至151万吨，但随着割胶进程的推进，产量或将快速回升泰国原料价格走低。需求方面：截止2017年6月23日轮胎企业全钢胎开工率维持66.63%低位水平，同比下滑6个百分点；消息面：6月26日全国主要城市天然橡胶市场报价上涨，现货市场价格走势上涨，中工国际(002051,股吧)工程有限公司和沙特TIJAN石油集团将在摩洛哥KENITRA市联合投资2.5亿美元建设一个轮胎制造厂。

　　期货市场：橡胶周一报收十字星，夜盘以及周二不排除将会进一步反弹走高，上方压力位置在13000附近，建议橡胶冲高至靠近此位置尝试做空单，盘中看冲高回落走势，靠近压力位短空操作即可。

　　铜锌镍可逢低做多单

　　市场方面，沪期铜再现反弹，期铜期间波动区间仅在50元/吨之内，部分保值盘被套，持货商被迫维持上一日贴水水平出货，平水铜与好铜仅有10-20元/吨价差，利于好铜成交，湿法品牌亦供应充裕，市场初现下月票据货源，与当月票据价差尚不明显，中间商因贴水不足观望居多，下游按需接货为主，成交活跃度较上一日下降。印尼自由港和秘鲁铜矿罢工存在很多的不确定性，对于后市铜价的走势难以预料，国内库存上周末持续下滑，显示下游终端消费依旧保持较强劲水平，沪铜早盘显示在布林轨中线46500元上下波动，截至午盘收报小幅收低回吐上周五部分涨幅.

　　操作建议：铜锌镍周一涨跌不同步，有色目前反弹整体走势较强，夜盘以及周二有望进一步反弹走高，建议操作的话可在三者回调后择机买多单思路对待，整体有色板块反弹还未到位还有进一步反弹上涨空间，思路建议保持低点做多思路操作。

　　螺纹铁矿不追多，有望冲高回落

　　供应方面：钢铁产量在高利润水平的刺激下开足马力，国外钢铁产量同样高企，本周上海市场螺纹钢库存17.79万吨，较上周上升3.09万吨，6月钢产量数据依旧高位运行，但无论是上游钢厂还是中间钢贸商库存整体仍处于下行通道，这表明淡季终端需求支撑性仍强，尤其是随着板材下游领域陆续增补库存，订单好转之际钢企报价持续坚挺，实盘指导加微信tslq88产业链心态有所好转。需求方面：近期全国各地普遍多雨导致下游工地需求放缓，建筑类钢材出库力度明显下降，本周上海螺纹钢终端采购量环比下滑27%，单周采购量创4月份以来新低。消息面：必和必拓已批准为西澳大利亚地区的一个铁矿石项目初步投入1.84亿美元；在必和必拓位于西澳大利亚的扬迪（Yandi）铁矿将于2020-2025年开采寿命结束之际，上述项目将有助于维持该公司在这一地区的铁矿石生产

　　螺纹钢铁矿石周一出现反弹，螺纹钢反弹力度较大并报收中阳线，铁矿石触底反弹报收十字星相对波动幅度较小，夜盘以及周二黑色系不建议追多单，预计开盘后还将有一轮冲高，螺纹钢铁矿石反弹冲高后将会受到空头打压回落走低，基本操作思路则是反弹冲高后做空单思路对待。

　　塑料pp基本反弹到位，可做空单
　　国际原油价格受累于供应过剩的忧虑，连续第五周下跌，创将近10个月新低，跌幅超过20%，进入技术性熊市。不过，随着油价逼近40美元/桶，市场对油价走向从一边倒看空转为激烈的多空对决。 自去年7月以来，油价一直维持在40-60美元波动区间。市场认为，美国页岩油在40美元/桶以下的价格将难以盈利，生产持续增长的现象将得到有效缓解。因此，在油价持续下跌一个月到该水平附近时，多头开始蠢蠢欲动，再加上此前空头回补，为油价止跌企稳提供支持。 不过，原油市场上仍没有值得多头大举进攻的利好消息。尽管OPEC不希望油价走低，但却无能为力。伊朗就曾试图向市场释放烟雾弹，称OPEC将考虑进一步减产，但OPEC其它参与减产的国家很快澄清，除非伊朗参与，否则一切免谈。持续困扰油市的供需不平衡忧虑限制了油价的反弹力度。

　　操作建议：塑料以及pp周一反弹收阳，化工板块近期反弹力度较大，单纯从塑料pp来看上方压力已经显现，预计周二将会承压回落走低，建议周二开盘小幅整理后即可做空单，盘中看冲高回落收阴。

　　豆粕菜粕冲高后将承压回落

　　供应方面：阿根廷2016/17年度大豆的收获进度达到97.5%，比一周前高出3%，比去年同期的收获进度高出2.5%；关注6月30号USDA发布播种面积预测报告和季度库存报告。需求方面：豆粕现货成交依旧乐观。主要归功于，贸易商赌单成交。国内豆粕现货日成交量在13.08万吨。5月份生猪存栏和能繁母猪存栏环比下降，部分区域饲料厂也反映猪料销量略降，未来对饲料的需求不乐观；水产饲料方面不尽如人意，南方地区持续暴雨天气。消息面：市场缺乏消息刺激，周边原油下跌、美元加息等均不能给予大豆市场行情支撑。国际大豆市场基本面消息也不会有特别的新意，美豆出苗情况及大豆优良率的变化对行情会起到影响作用。

　　操作建议：菜粕豆粕周一反弹收阳，上方压力较为明显继续反弹动力不足，夜盘以及周二有望出现冲高回落走势，操作的话建议豆粕菜粕价格大幅冲高后择机做空单，盘中看冲高回落行情有望承压回落收阴。

　　棉花有望进一步反弹冲高

　　期货最新消息：纽约期棉周五跌至去年8月中以来最低位，因预期新一作物年度库存充裕，促使投资者继续抛售； 目前仍无美国天气或作物相关的重大负面消息，除了种植面积巨大之外，作物单产似乎有望超越最初预期。其并称，若天气条件持续有利于作物，且基金继续减持净多仓，期棉价格将进一步下滑。上周美棉出口销售创近两年新高以及棉花优良率有所下降，利多因素逐步呈现，上周五7月美棉大幅走高。国内方面，由于棉花期现价差较大，下游纺织企业加大对仓单采购，郑棉仓单持续下降。新疆调研情况显示棉纺增速很高，国内消费还有上调动力。

　　操作建议：棉花周一站稳15300收阳，站稳此位置后盘面存在进一步反弹走高的可能，建议夜盘以及周二等待棉花价格出现大幅回落后择机买进多单，盘中看探底反弹走势，预计棉花将会短线有冲高建议反弹走高后多单做好短线止盈。

　　棕榈油豆油反弹难度大，冲高做空单

　　美国中西部地区有利降雨持续，改善了土壤墒情，提振了美豆丰产前景，这令全球大豆供应过剩的情况雪上加霜，另一方面作为需求观测数据之一的美豆出口数据也十分令人失望，美国农业部（USDA）周四公布的大豆出口销售报告显示，截至6月15日当周2017-18年度大豆出口净销售3，800吨，出口数据环比暴跌82%，亦创下半年内最低记录，市场供给严重大于需求，令CBOT大豆期价进一步下跌。除此之外，近期作为国际大宗商品领头羊的原油价格的持续下跌，川普上台后的承诺兑现似乎并不是那么顺利，给美联储下一步加息及货币政策正常化带来很大的不确定性，美元指数波动剧烈，加重了市场避险情绪，均令CBOT大豆期货缺乏上涨的动力。

　　操作建议：豆油棕榈油周一震荡整理报收十字星，油脂难以出现持续性反弹，上方压力显而易见，夜盘以及周二操作的话建议维持冲高做空思路，豆油棕榈油开盘反弹后择高点做空单思路，盘中看冲高回落走势，建议逢高短空操作。

　　沥青甲醇涨跌互现，可冲高做空

　　需求旺季的到来可能因为阴雨天气而推迟，但需求好转只是时间问题。其次，虽然目前原油仍处于弱势，但继续深跌的可能性并不大。随着后期需求旺季到来，沥青的去库存进程加快，产销链通畅。后期沥青期价短期内可能惯性下跌，但是时间和空间都有限，之后有望重拾涨势。“价格走势拐点预计出现在7月中旬附近，在炼厂减产控制库存的情况下，预计现货价格大幅下跌的空间不大，短期期价仍围绕现货波动，做多仍需等待时机。”汪文林也认为，从需求端看，上半年国家对公路投资增速同比达30%以上，主要集中在西部地区，远高于9%的预算增速，投资力度非常强，因此，沥青需求不会弱于去年。

　　期货市场：沥青甲醇周一涨跌互现，夜盘以及周二操作的话建议维持冲高做空思路，建议沥青甲醇开盘反弹冲高后择机做空单，沥青压力位置在2300附近甲醇压力位置在2330附近，靠近压力位置做空思路对待即可。

　　玉米以及淀粉等待大幅回落后买多单

　　周末至今日华北部分企业处玉米价格上涨20-30元/吨不等，因当地企业库存偏低、粮源偏紧且前期降雨影响上量；　外盘方面， 美国玉米期货周五收触六个月低位，因预报显示美国气温下降且有对作物有益的降雨。全球供应充裕以及美国谷物在出口市场的需求乏善可陈，实盘指导加微信tslq88也令玉米期价承压。华北新粮受市场追捧，价格持续上行，支撑华北玉米市场，但陈粮大量供应市场，拖累价格，粮源粮质间价差分化走势凸显，拍卖陈粮主要供应华北深加工企业，饲料企业对优质粮源存在刚需，多采用本地粮源。　销区市场玉米价格震荡调整，涨跌互现，对优质粮源的需求，使得好粮好价，目前销区大型饲料企业库存维持在一个月到一个半月之间，关注销区市场主体购销心态。

　　操作建议：玉米淀粉以及玉米周一强势走高报收大阳线，两者创出近期反弹新高盘面已经走强，周二操作的话建议玉米以及淀粉回落做多思路，等待价格出现跳水走低机会果断买进多单，波段多单尝试介入持有等待上涨。