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现货：7月4日甲醇现货价格稳中回升，其中太仓低端价格为2375元/吨，山东、河南、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2100(-200)、2050(-200)、2030(-260)、1930(-600)和2080(-170)元/吨，产区可交割货源的价格仍为2250-2530元/吨，主力09合约对产区低端价格升水扩大至117元/吨(河南)，再次贴水太仓8元/吨，除西北外所有产区现货抛盘仍都有利润，港口现货也会受到一定拖累；
内外价差：7月3日CFR中国现货人民币价格暂稳至2334元/吨(实际成交通常上浮2%至2380元/吨)，MA709再次贴水外盘价格至13元/吨，华东现货也贴水外盘至5元/吨，短期外盘对盘面有支撑；
成本：昨日鄂尔多斯和山东济宁5500大卡坑口煤为350和600元/吨，对应到盘面的成本为2135和2260元/吨，另外是川渝气头甲醇成本对应到华东为1830元/吨，华北焦炉气对应到华东为2240元/吨，目前产区现货利润继续恢复；
新兴需求：昨日华东PP、乙二醇、PP粉、EO分别为7660、6740、7500、8600元/吨，华东甲醇现货小幅回落至2375元/吨，PP+MEG和PP粉+EO加工费分别为2399(低位1800)和2706(低位2000)元/吨，烯烃厂利润有所回落；另外盘面加工费来看，PP+MEG加工费小幅下降至2418(近年来低位水平在1800)，PP-3*MA的盘面和现货价差也开始回落至697和535，整体外采甲醇利润虽有回落，但依然存在，短期烯烃价格还不会压制甲醇。
综合来看，甲醇基本面压力仍减弱，主要是蒙大(外采180万吨)和神华宁煤(配套25+60的甲醇装置近期要开展检修)陆续开始外采，进而对产区价格形成支撑，近期产区价格也触底回升，另外甲醇港口库存仍偏低、原油持续反弹，以及烯烃还不会对甲醇产生压力，但上方的潜在压力依然是要看烯烃的利润，且上周港口库存再次回升，另外随着近期价格反弹，成本支撑已大幅弱化，现货贴水压力容易出现，再加上中期甲醇供需压力仍在逐步增大，首先是内外装置继续重启(上周国内装置开机率继续回升3.03%至66.2%，且近期还有300多万吨装置要计划重启，7月初仅有咸阳化学60万吨检修)，另外山东新产能释放预期(山东新能凤凰二线和明水大化二线计划7月投产)，还有就是进口回升预期，因此甲醇压力仍将逐步增大，短期利多仍有陆续消化的可能，价格或维持震荡，但我们操作上继续逢高抛空，预计今日甲醇价格运行区间为2350-2400元/吨。
(文章来源：华泰期货)