大有期货有限公司 大有期货研究所
(1)钢材(3434, 41.00, 1.21%):在高利润的刺激下,钢厂高炉开工率回升,但受去产能及取缔“地条钢”影响,钢材实际产量比2016年同期有所下降,而需求端整体平稳,全年供需预计存在一定的缺口。螺纹钢终端采购短期受天气影响有所下滑,但钢厂库存不社会库存均未有累积现象。在消费淡季下,螺纹钢的供需处于相对平衡状态,对钢价形成支撑。热卷社会库存加速下降,预计卷、螺现货价差将继续修复。
(2)铁矿石:外矿供应依然宽松,港口库存仍在攀升,供应压力较大。
需求端前期钢厂提升废钢入炉比例,减少了铁矿的用量。目前钢厂铁矿库存低位略增,部分钢厂存在阶段性的补库需求,I1709短期或有超跌反弹,但难有趋势性上涨机会。长期来看,矿价长期低于60美元/吨会导致国产矿、非主流矿难以为继,可以关注远月I1801、I1805等的做多机会。
(3)策略:建议逢低做多RB1710、I1801。
(1)钢材(3434, 41.00, 1.21%):在高利润的刺激下,钢厂高炉开工率回升,但受去产能及取缔“地条钢”影响,钢材实际产量比2016年同期有所下降,而需求端整体平稳,全年供需预计存在一定的缺口。螺纹钢终端采购短期受天气影响有所下滑,但钢厂库存不社会库存均未有累积现象。在消费淡季下,螺纹钢的供需处于相对平衡状态,对钢价形成支撑。热卷社会库存加速下降,预计卷、螺现货价差将继续修复。
(2)铁矿石:外矿供应依然宽松,港口库存仍在攀升,供应压力较大。
需求端前期钢厂提升废钢入炉比例,减少了铁矿的用量。目前钢厂铁矿库存低位略增,部分钢厂存在阶段性的补库需求,I1709短期或有超跌反弹,但难有趋势性上涨机会。长期来看,矿价长期低于60美元/吨会导致国产矿、非主流矿难以为继,可以关注远月I1801、I1805等的做多机会。
(3)策略:建议逢低做多RB1710、I1801。