标题：股市难赚钱 期货机会大

   　　孙朝旺

    　　在过去的几个月时间里，国内股市一路下跌，由于缺乏做空机制，投资者很难从低迷的股市中寻找到较好的机会。相对股市而言，商品期货市场是否存在机会呢？综合来看，近期国际原油期货破百之后屡创新高、黄金期货重回900美元、豆类期货也出现快速反弹，应当说出现了一些短线机会。

    　　始于去年的次贷危机愈演愈烈，而次贷危机直接影响到了投资者的信心。无论是美国股市、欧洲股市、还是亚洲股市，都在很大程度上受到了次贷危机的“牵连”。

    　　相对低迷的股市，商品市场却是另一番天地：国际原油期货价格破百后目前已经上涨到110美元并且上涨的趋势还在延续；国际黄金期货价格重回900美元，有望再次考验950美元；芝加哥大豆期货从1100美分快速反弹，有望重回1400美分。如火如荼的商品行情与股市形成鲜明的对比。

    　　究其原因，全球通胀是多数商品上涨的重要支撑因素。一方面，对于美国而言，从陆续公布的经济指标来看，美国经济陷入衰退已经不可避免，包括国际货币基金组织在内的国际组织已经调低了对美国经济增长的预期。而糟糕的经济形势使美元承受巨大压力，贬值的态势还在延续。美元下跌令以美元计价的商品获得支撑，同时面对经济的疲软，对冲基金选择原油、黄金类商品进行避险的要求也愈发强烈。这些因素共同推动了多数商品的上涨。

    　　另一方面，从去年开始，流动性过剩的问题一直困绕着全球经济，各国政府都在采取各种手段应对通胀威胁。而全球通胀带来的直接影响则是商品价格的居高不下，因此近期能源类商品和农产品的上涨很大程度上因为全球通胀的支撑。通胀压力在短期内仍将支撑多数商品价格，尤其是能源类商品和多数农产品。

    　　总之，在股市低迷的情况下，在做好风险防范的前提下，投资者近期仍然可以关注商品市场。