标题：电缆企业需不需要参与期货

    “你说，我们有参与期货交易的必要吗？”在一次金属会议上，上海某电缆集团陈书记向记者发出了这样的疑问。

    作为一家民营电缆企业，陈书记的企业每年对基本金属的需求量很大，但由于生产周期比较短，在生产作业流程上，他们先是与下游客户签订订单，将产品价格锁定在一定范围，然后再根据订单价格与上游金属供应商签订供货合同，同时也确定一个价格波动范围。“通过这种方式，我们锁定了价格波动风险，获得了比较稳定的加工利润。可是有很多期货公司到我们这里来，希望我们参与期货市场。我们有这个必要吗？”陈书记对此非常困惑。

    据记者了解，目前通过这种方法进行操作的金属消费企业数量不少，很多期货公司也多次登门对其进行开发。那么，这类企业到底有没有参与期货市场的需要呢？

    对于这一疑问，长城伟业期货有色金属资深分析师景川认为，如果真如以上陈书记所说，企业能够通过与上下游企业签订远期合同，完全锁定原材料的价格波动风险，也可以不参与期货市场。“期货市场的功能就是为企业提供一个规避风险的场所，减少价格波动对企业经营造成的影响。如果企业能够通过其他手段实现这一目标，并不一定非要参与期货市场。”

    但他同时表示，陈书记所说的情况是一种理论上完美的状况，现实中生产企业很难确保原材料库存与生产的产品完全吻合，也就是说，企业往往还有一些库存是无法通过签订合同的方式减少价格波动对企业的影响的。

    “只要企业有常备库存，存在价格敞口，企业就有参与期货市场的必要，因为期货市场相比现货市场，在价格锁定方面更具优势，操作更迅速，更灵活。”国元期货分析师徐捷表示。“上海期货铜的价格已经成为国内铜贸易基准价，即使企业不参与期货交易，仍会关注期货价格的变化。陈书记那类企业，在对原料定价时也应该是参考了期货价格的。”至于是否需要企业参与到期货交易中，徐捷认为，期货公司首先要深入企业中，了解其生产流程，研究和分析生产过程中哪些环节存在避险需求，进而根据企业自身状况提出有针对性的期货保值策略，这样才有可能获得企业的认可和信任，进而开展更深入的合作。

    金瑞期货金属分析师黄守峰也认为，这样的企业是否需要进入期货市场，关键是看企业对原材料的管理能力如何。“如果企业能够实现零库存生产，就没有必要再参与期货市场。期货公司开发市场不能急功近利，必须根据现货企业的实际需求而定，非让没有保值必要的企业做期货，反而可能导致现货企业对期货行业的误解。”

    身为江铜集团所属期货公司的一员，黄守峰与金属现货打交道比较多。他认为，期货公司不应该仅仅为开发客户而服务客户，应通过为企业服务去开发市场。“对于陈书记的企业这种情况，期货公司可以先进行信息服务，在不断了解企业经营流程的过程中，通过自身专业期货知识，帮助他们更好地利用资金，提高其生产效率，那么这些企业自然就会成为你忠诚的客户。”

    他举例说，在与其他现货企业的接触中，有一些企业与陈书记的企业有类似的生产经营策略，起初也认为不需要参与期货市场，但在期货公司的帮助下，他们与下游企业签订合同后，首先利用期货市场锁定价格，然后需要原材料时就在期货市场平仓，并与供货商签订现货合同。