标题：摩根斯坦利董事长:金融期货可以更好应对市场风险

　　本报讯（记者李磊）在日前举办的“2008首届陆家嘴论坛”上，摩根斯坦利董事长兼首席执行官约翰·麦克认为，金融期货的推出可以更好应对市场大跌大涨的风险。

　　约翰·麦克在演讲中表示，上海和深圳的证交所在上世纪90年代才建立起来，2008年1月份的时候他们的市值了就达到了3.9万亿美金，超过了世界很多国家。现在中国资本市场面临的挑战是要提高效率。

　　他表示，现在中国遇到很多结构性的挑战，特别是在宏观经济方面，资本的流动和使用方面的效率比较低下。中国在生产领域已经有一定的地位，但是在资本市场方面还是比较薄弱，资本领域必须要加强透明度，加强监管。

　　约翰·麦克认为，外资机构的进入会带来更多的挑战，A股确实发展得非常快，但是中国的A股市场还是波动性非常大的。2007年上证指数上涨了 130%，如果投资者能够利用金融期货这种产品就可以更好地应对市场大跌大涨的风险。我们要建立这种机制，进行融资融券的活动，还应该推出其他的一些衍生 产品，以更好地抵御市场波动性风险。

　　美林集团副董事长威廉·麦克唐纳：投资者需要期货产品以规避风险

　　本报讯（记者李磊）美林集团副董事长威廉·麦克唐纳在日前举办的“2008首届陆家嘴论坛”上表示，投资者应该利用购买期货产品对股票交易风险进行保护。

　　威廉·麦克唐纳在演讲中认为，目前在中国的交易所投资股票，只有为数不多的选择，要么是买，要么是卖，这样的情况使中国的股票市场波动得非常厉 害。当所有人都买某支股票的时候，这支股票就会上涨得非常厉害，但跌下来也很惨，对于机构投资者来说风险是相当大的，散户更是无法抵御。如果能有期货产品 推出，则可对自己的风险进行一种保护，或者是一种保险。

　　威廉·麦克唐纳表示，减少风险或者说给自己的风险保险，是目前中国市场亟需的。他认为，外资金融机构在这方面可以给中国予以帮助，可以帮助人们 更好地管理自己的个人财富，能够让人们提高风险防范的能力。中国金融市场的平稳良好发展，不仅仅对于中国本身是有利的，对于整个区域或者整个世界经济来说 也是一件好事。

　　高盛副董事长兼亚洲区董事长麦克·埃文斯：中国资本市场总体框架已搭建完成

　　本报讯（记者李磊）高盛副董事长兼亚洲区董事长麦克·埃文斯在日前举办的“2008首届陆家嘴论坛”上表示，目前中国的资本市场大框架已经完成，但仍有很长的路要走。

　　麦克·埃文斯认为，下一步中国需要建设两个重点体系，一个是职业资产经理的发展，一个是以人民币定价的债券的发展。

　　他认为，在中国资本并不缺少，也不缺少那些需要资本的企业，但是对于这些企业来说如何把这些资本进行很好的配置，以有效的方式进行配置，是很关 键的问题。个人投资者很多，职业的、专业的投资人数量则相对很少，所以对于中国的领导和监管者来说，最优先需要发展的就是要培养更多的职业资产管理人。职 业资产管理人的主要作用是让国内的资本能够以更加高效的方式配置到最需要的部门当中。

　　麦克·埃文斯指出表示，债券市场的发展是一个非常复杂的过程，尽管目前中国已经取得了很重要的进步，但仍有很长的路要走，要在金融体系里面用可评估的系统方法来评估过剩的流动性。他认为中国需要有一个更加发达、更加成熟的债券市场来配合其蓬勃发展的股票市场。

　　瑞士银行亚太区主席兼首席执行官谭信乐：拓展金融市场的深度和广度

　　本报讯（记者芦冬梅）在日前举办的“2008首届陆家嘴金融论坛”上，瑞士银行亚太区主席兼首席执行官谭信乐表示，在过去10年当中，中国金融 市场发生了前所未有的转变，中国的资本市场取得了很大的发展。在此过程中，监管方面的一些措施已经发挥作用，同时中国政府以及监管部门也已经认识到了市场 发展的复杂性以及所面对的挑战的严峻性，并且正在解决这些问题。

　　“中国证监会最近发表了一份报告，谈到未来的发展策略，这份报告让我感到非常乐观。”谭信乐对中国金融体系的发展和透明度以及市场回报、风险等 方面的问题非常关注。他认为，中国的金融体系相对来说还比较窄，大约2/3的金融资产集中在银行领域，这和亚洲其他一些国家的20%到40%的情况相比差 别很大。他认为，这其中有一个风险就是缺少分散风险的机构。

　　“中国下一个挑战就是要拓展金融市场的深度和广度，创造更多的融资渠道，让机构能够对风险进行更加准确的定价。”谭信乐建议，应进一步采取措 施，提高整个市场的透明度和流动性，保证资本的配置更加有效。“这样可以帮助中国实现更多的以消费拉动为基础的增长模式，能够让公司有更多的融资选择，也 会让市场的整合程度更高，能够更好地促进经济发展。”

　　美洲银行董事长兼首席执行官肯尼斯·刘易斯：进一步扩大金融市场各领域规模

　　本报讯（记者芦冬梅）在日前举行的“2008首届陆家嘴论坛”上，美洲银行董事长兼首席执行官肯尼斯·刘易斯认为，中国在过渡为一个自由的金融市场方面取得了巨大的进步，当前仍应该进一步扩大市场，在所有的金融市场都要去扩大规模。

　　刘易斯表示，金融市场的一个最重要的作用就是实现回报和风险的平衡，同时实现经济增长最大化。“要有效做到这一点，就必须推出新的产品来应对可能出现的风险。”他说。

　　此外，还要进行监管自律。“金融市场、金融机构的风险管理是他们的首要任务。我们每天的工作就是要平衡风险和回报。要合理地承担一些风险，这样能够使经济实现最快的发展，获得最大的回报。”

　　一个开放的市场要有效运作，就必须建立在信任基础之上，因此，公司治理和透明度非常重要。“有效的治理意味着每个公司要制定这样一个体系，来确 保管理的有效，来确保不同利益相关者能够承担自己的责任，从而能确保公司内外的利益相关者，能够获得足够的信息作出合理的判断和结论。”刘易斯表示，非常 期望和中国的同事们共同建立更加强大的金融体系。

　　李磊