标题：反弹步入新阶段,谁将主导新一轮上涨?

    [热点聚焦与市场机会]

    受上海交易所出台并实施《证券异常交易实时监控指引》、明确违反解禁的严格处罚规定的消息刺激,周三深沪大盘呈现震荡上行的态势。《指引》特别将持有解除限售存量股份的账户在一个月内通过竞价系统减持超过1％的情况列为异常交易行为之一,并做出了严格的处罚规定,对违规减持可处以限期购回超限减持股票、违规收益上缴等处罚。笔者认为,《监控指引》的出台实施将有利于遏制大小非违规减持行为,起到稳定市场信心的积极作用,并为后市反弹行情的深入发展进一步夯实人气基础。

    笔者在近期的文章多次提到,本周紧缩性政策出台和突发性事件虽然可能在一定程度上延缓大盘反弹的节奏,但难以扭转市场阶段性蓄势反弹的格局,经过横盘蓄势整理之后,反弹行情有望进一步深入,其中上证综合指数有望继续向上攻击60天均线阻力。因此在具体操作策略上,笔者认为可以继续对一些潜力品种采取低吸的策略。

    从周三的热点表现来看,抗震救灾题材继续受到市场的追捧,其中作为灾后重建受益板块的水泥建材行业继续强势上攻。四川汶川县发生的7.8级地震给四川省及周边地区造成严重破坏,直接和间接的经济损失尚难以估计。由于这次地震受灾范围和程度巨大,灾后重建任务也将十分艰巨。灾后重建将对水泥、建材、钢铁和机械的产生巨大需求。实际上,从近两天的市场表现来看,抗震救灾题材品种已经受到市场的普遍关注,包括基础建设、水泥建材、钢铁、机械、医疗器械及生物医药等板块都有活跃表现。

    除了抗震救灾题材之外,包括有色金属、能源煤炭等在内的资源型行业个股也有突出表现。笔者反复提到,在通胀的环境之下,上游资源行业将受益于产品价格上涨并且能够成功转嫁成本压力,从而较好地抵御通胀风险。同时,一些具备完整产业链,具有资源优势和产品定价能力的行业企业同样具备抵御通胀风险的能力。值得投资者关注的是,随着反弹行情的进一步深入和题材股的轮番炒作,市场风格可能再度发生变化,一些业绩增长明确的价值型蓝筹品种有望重新主导未来行情的发展。对此,投资者应对机构重仓的蓝筹板块予以足够的重视。

    [市场风险与策略]

    地震作为突发的不可抗事件,必然对经济发展带来局部的负面冲击。四川汶川县发生的7.8级地震已经给四川省及周边地区造成严重破坏,直接和间接的经济损失目前尚难以估计。5月13日,上海交易所和深圳交易所对涉及的66家公司实施了紧急停牌。5月14日,根据交易所的安排,沪市32家川渝上市公司开始复牌。从复牌公司的公告情况来看,大部分上市公司均表示公司所在地均有明显震感,部分办公大楼部分办公电器造成损失,但总体上并没有造成太大的实质性损失。

    但也有部分上市公司尤其是地处震中的上市公司将面临较大损失,例如成飞集成,由于公司所处地区动力用电暂时停供,目前处于停产状态,对经营带来一定的负面影响。另一只跌幅较大的禾嘉股份表示,总部办公大楼的装修部分和部分办公电器造成损坏。沱牌曲酒表示目前公司正按政府相关部门安排对机械设备进行检测检修,也出现较大的跌幅。

    从周三复牌后的个股表现来看,川渝地区的66家上市公司中,除了继续停牌的以外,有18只个股上涨,分行业来看,上涨的个股主要是酿酒食品、电力、基建、水泥建材等具有灾后重建题材的品种。另外有11只个股下跌,其中主要由于本次地震带来的短期负面影响。地处震中的岷江水电表示正在对地震影响进行评估。此外,宏达股份也表示正在对地震影响进行评估。笔者认为,对于短期负面影响较大的个股仍应该保持一定警惕。

    [消息面]

    周三主要有以下信息值得投资者关注:

    1、 12日发生在四川省汶川县的7.8级地震给当地造成严重破坏。据不完全统计,截至13日19时,四川地震灾区死亡12012人,9404人被废墟掩埋,7841人失踪,收治26206人,倒塌和损坏的房屋346万间。温家宝要求尽快解决灾区突出问题。四川省汶川县发生强烈地震后,沪深交易所陆续与四川、重庆地区上市公司取得联系,根据安排,沪市32家川渝上市公司今日复牌,深市19家四川上市公司继续停牌。

    2、 四川汶川地区发生强烈地震灾害后,中国证监会党委高度重视,紧急启动应急预案,对做好证券期货行业抗震救灾工作,切实保障市场有序运行做出专门部署和安排。各证券期货交易所、证券期货经营机构迅速行动,积极投入灾情应对和抗震救灾工作。目前,除灾区外,全国大部分地区证券期货经营机构交易、通讯、电力系统正常运行,市场交易情况基本正常。

    3、 中国人民银行13日发布的金融统计数据显示,4月货币信贷增幅双双出现反弹。4月末,广义货币供应量(M2)余额同比增长16.94%,增幅比上月末高0.65个百分点。4月份人民币各项贷款增加4639亿元,同比多增419亿元。

    4、 上交所今日发布实施《上海证券交易所证券异常交易实时监控指引》。对于持有解除限售存量股份并在一个月内通过竞价系统减持超过1％的证券账户,《指引》作出了严格规定,除限制相关证券账户交易外,上交所还可以视情节轻重对相关当事人给予公开谴责,记入诚信档案,公开认定其不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员等处罚；情节特别严重的,上交所将提请证监会继续采取冻结其资金账户、批准延长其存量股份锁定期限等处罚措施等。

    5、 上海证券交易所今日发布《关于加强上市公司社会责任承担工作的通知》以及《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》,旨在引导各上市公司积极履行社会责任,重视利益相关者的共同利益,为构建和谐社会、促进社会经济的可持续发展贡献力量。上证所表示,将对重视社会责任承担工作的上市公司采取鼓励措施,例如优先考虑其入选上证公司治理板块并相应简化对其临时公告的审核工作等。

    [市况]

    受上海交易所出台《证券异常交易实时监控指引》、明确违反解禁的严格处罚规定的消息刺激,周三深沪大盘呈现震荡上行的态势,深沪股指分别上涨3.50%和2.73%,双双突破了5日和10日均线阻力,成交约1898.48亿。从全天股指运行的态势来看,早盘上证综合指数以3549.67点开盘后在抗震救灾题材,有色金属、煤炭等资源类板块走强的带动下,呈现稳步上行的态势,盘中最高至3661.97点,报收3657.43点,并成功收复5日和10日均线,技术形态有重新走强的迹象。深成指相应呈现震荡上行态势。

    从盘面情况看,两市绝大部分个股上涨,其中深圳市场涨跌家数比例为595:110,上海市场涨跌家数比例为724:138。涨幅榜方面,福建水泥、四川金顶、路桥建设、西南药业、江钻股份、东方钽业、石油济柴等60只个股涨停。从风格板块来看,有色金属整体走强,板块涨幅高达7.38%,锌业股份、西藏矿业、云铝股份、东方钽业等涨停；煤炭行业也有良好表现；此外,抗震救灾题材继续受到市场追捧,尤其是水泥行业持续走强。值得关注的是,金融、地产、传媒娱乐、公路桥梁等均有活跃表现,热点有进一步扩散的趋势。

    周三,上证综合指数以3549.67点开盘,最低3549.67点,最高3661.97点,报收3657.43点,上涨97.19点,涨幅2.73%,成交1247.91亿；深成指开盘13055.14点,最高13532.34点,最低13055.14点,收盘13532.34点,上涨458.11点,涨幅3.50%,成交650.57亿。(上证博客 凌学文  执业分析师)